昨日铝价早盘跟随有色金属小幅走高，尾盘略有回落，夜盘震荡运行。氧化铝继续震荡走弱。宏观方面，国内通胀及社融信贷数据基本符合市场预期，美元指数小幅走弱。氧化铝方面，现货价格仍在持续下跌，过剩预期未有转变，价格接近国内高成本线，关注行业开工情况。沪铝方面，供给端约束仍未有改变，需求预期延续谨慎。综合来看，宏观冲击短期减弱，但不确定性仍较强。基本面来看，氧化铝基本面偏空格局延续，但估值偏低。沪铝供给约束牢固，但需求端仍未有明显改善，中期向上格局未变，但短期新增向上驱动仍有限，仍主要受宏观面影响。