观点梳理：昨日沪铝小幅走高，主力合约收于22275 元/吨，收涨0.29%。宏观方面，美国三季度实际 GDP 大幅增长 4.3%，创两年内最快增速。但美联储最青睐的通胀指标--剔除食品和能源的个人消费支出(PCE)价格指数，在第三季度上涨了 2.9%。市场再度调低明年降息预期。海外市场调低明年降息预期，海外市场今日假期休市，市场减仓避险铝价随板块回落。电解铝方面，印尼出现爬产，国内新疆技改项目年末逐步启槽投产，电解铝供给延续高位。12月国内电解铝运行产能提升至 4410万吨,产量 388.5万吨,环比增长6.8%,同比增长 4.7%,铝水比回落至76.6%。高价叠加环保抑制需求，周内加工企业平均开工率下调0.3%至 61.5%。分版块看，铝线缆开工率下调 0.4%至在 62%，铝板带开工率持稳在 65%，铝箔开工率持稳在 70.4%，铝型材开工率上调 1.4%至 51.6%。再生铝合金开工率持稳在 59.8%。周中铝锭社库继续累积，据 Mysteel统计显示，截止 12月 25日，中国主要市场电解铝库存为61.2万吨，较本周一库存增加 2.4万吨。后续铝锭库存或持续累库，但目前铝锭库存水平不高，对铝价压力有限。淡季叠加高价抑制，铝需求趋弱，社库有所累积，目前基本面表现难以对铝价持续上涨形成有力驱动，沪铝高位震荡运行。