策略建议：电解铝最新社会库存显示为73.5万吨，较前值下降0.5万吨，库存延续下降之势。昨日风险资产大跌，商品走势低迷，有色金属受情绪影响整体走势偏弱。产业方面，文山铝业50万吨电解铝产能顺利投产，叠加前期已经达产的营口鑫泰与内蒙古创源二期项目，达产的产能在四季度都将陆续转化为产量。根据SMM数据，四季度电解铝运行产能将抬升至3700万吨以上，对供给端的冲击正在一步步实现。进入九月份汽车与铝材加工都开始改善，不过电网投资仍未达预期，房地产受融资收紧稍有回落，金九银十消费旺季成色仍需考量。在房地产与基建数据不达预期的背景下，铝价上行略显乏力，预计沪铝将延续震荡，投资者建议暂时观望。