昨日铝价继续增仓上行，氧化铝维持低位。宏观方面，重要会议公报明确未来5年的发展方向，同时提及当前形势和任务，政策稳增长预期仍较乐观。全球方面各国关系仍在反复。氧化铝方面，现货价格仍部分下跌，基本面下行格局不变，但成本端支撑有所强化。沪铝方面，海外供给端扰动进一步增多，虽然减产量较为有限，但目前铝供给端约束明确，且处紧平衡状态，供给约束预期进一步强化。需求方面，在稳增长预期下，仍有乐观预期。综合来看，铝中长期向上格局仍较为明确，且短期事件对沪铝支撑有所强化。氧化铝基本面向下格局不变，关注下方空间。