有色不断走强,带动沪铝上行
来源:中财期货 发布时间:2024/4/10 9:19:32

  【个人观点】铝:有库存者逢高适当卖出套保,投机暂观望。氧化铝:关注空头机会,企业择机卖出套保。

  【宏观及政策消息】

  乘联会:3月新能源汽车销量70.9万辆,同比增长29.5%。

  据悉日本央行考虑在本月上调通胀预测。

  美联储博斯蒂克:推迟或提前降息皆有可能。

  欧盟委员会副主席:欧洲爆发更广泛的战争不再是幻想,要做好准备。

  【市场动态】

  铝:

  期货端,4月9日,沪铝2406高开收涨,报收于20230(+25)元/吨,较前一交易日涨0.12%,成交量16.6万手(-29285),持仓量29.9万手(+20983),沪铝加权总持仓继续创新高。

  现货端,4月9日,佛山均价20100(+20)元/吨,持货商惜售,流通收紧,成交尚可;华东均价20070(-40)元/吨,小幅累库,贸易商挺价;中原均价19970(-60)元/吨,下游观望情绪较浓,刚需成交。铝棒下游需求较盘整,加工费下调。

  重要数据:1、Wind数据,4月8日,铝锭社会库存86.5万吨,较4月3日增2万吨。2、Wind数据,4月8日,铝棒社库25.05万吨,较4月4日增1.39万吨。
 

中财期货:有色不断走强,带动沪铝上行

  观点逻辑:受宏观情绪主导,市场风险偏好增加,内外盘铝价偏强运行;云南铝厂逐步复产,预计4月中下旬复产完毕,全国铝厂运行产能约4228万吨/年,较3月初升17万吨/年;目前尚处传统需求旺季,节后下游开工率将恢复,个别细分领域需求可观,整体需求好转情况仍需验证;铝锭库存有所反弹,绝对值处于历史同期低位,关注云南复产进度、下游订单情况。建议有库存者逢高适当卖出套保,投机暂观望。


  氧化铝:

  期货端,4月9日,氧化铝2405高开宽幅震荡,报收于3339(-5)元/吨,较前一交易日跌0.15%,成交量49462手(+3650手),持仓量34462手(-3022)。

  现货端,4月9日,氧化铝现货价格偏弱,山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3260元/吨、3300元/吨、3260元/吨、3420元/吨、3390元/吨、3610元/吨,价格较昨日持平。北方矿产开采有所改善,进口矿比例上升,氧化铝厂开工率提升,云南铝厂提前复产确定,4月中下旬或复产完毕,市场消息对现有复产计划影响不大。

  重要数据:Wind数据,4月4日,氧化铝港口库存27.6万吨,较3月28日增3.5万吨;观点逻辑:云南释放电力负荷供铝厂复产,3月底电解铝运行产能较3月初提升17万吨/年,预计4月中下旬复产完毕,对于氧化铝需求有一定增加;晋豫区域矿山开采有所改善,但矿源偏紧问题仍未解决,由于利润较丰,企业加大进口矿和低品位矿使用比例,当周氧化铝运行产能提升90万吨/年至8145万吨/年,继续提升的乐观预期仍在,现货偏弱运行,氧化铝期价上行空间有限。建议关注空头机会,企业择机卖出套保。

  【风险点】政策变动,挤仓,枯水期限产超预期,铝土矿供应大幅短缺

 

  【注意事项】以上内容仅供参考,不构成投资建议


 


 

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