昨日铝价早盘震荡走高，夜盘略有回落。氧化铝继续维持在低位震荡。宏观方面，海内外市场预期均较为谨慎，暂无明显新增驱动，关注国内进出口数据。受政策预期等因素的影响，海外风险偏好有所改善，美联储12月降息仍存较大不确定性，美元指数自高位回落。氧化铝方面，现货价格仍继续下跌，供给过剩预期未变。沪铝方面，海内外供给端约束对价格支撑延续，高价对需求形成一定拖累，叠加下游环保限产等因素，去库节奏偏缓，但库存仍处较低水平。综合来看，美元指数上行动能放缓，宏观面对有色板块压力减弱，沪铝供需面偏紧预期不断强化，价格向上趋势明确。氧化铝空头格局未变，关注成本线对下方空间的限制。