观点梳理：昨日沪铝有所走高，主力合约收于21970元/吨，收涨0.23%。宏观方面，隔夜美联储如期开启年内第三次降息，并启动购债，鲍威尔讲话比预期鸽派提振，美元下跌，利好风险资产。供应方面，国内电解铝运行产能变化不大产量增量有限。需求方面，12月虽处于传统消费淡季，下游整体消费围趋弱但并未出现大幅下滑的情况，整体消费韧性仍在，铝水比例维持高位，铝锭社库暂未进入持续累库阶段，周中库存继续去化，据Mysteel统计显示，截止12月11日，中国主要市场电解铝库存为57.9万吨，较本周一减少 1.2万吨。目前社库仍处于相对较低水平，对铝价仍有支撑。短期宏观情绪向好，铝基本面矛盾不大，淡季需求趋弱但仍有韧性，铝锭社库继续去化，沪铝震荡运行。