【个人观点】铝：关注20400-20600元/吨压力。氧化铝：关注2800-2850元/吨支撑。
　　【市场动态】
　　铝：
　　期货端，6月12日，沪铝2507低开高走，报收于20395（+145）元/吨，较前一交易日涨0.72%，铝加权成交量37.3万手（-11057手），持仓量59.7万手（+33901）。
　　现货端，6月12日，佛山均价20500（+260）元/吨，成交较好；华东均价20650（+240）元/吨，流通偏紧，交投火热；中原均价20590（+230）元/吨，刚需成交为主。铝棒加工费下移，成交乏力。
　　库存：上海有色数据，6月12日铝锭社库46万吨，较6月9日下降1.7万吨；铝棒库存12.75万吨，较6月9日降0.2万吨；总库存58.75万吨，降1.9万吨。

　　观点逻辑：电解铝产能高位运行，行业平均盈利丰厚；淡季特征显现，下游开工率均有不同程度下滑；库存继续去化，数量处于近年同期低位；预期回暖，基差扩大，低库存对铝价有支撑，而淡季需求走弱，对其上行空间产生压制。沪铝高位震荡，关注20400-20600元/吨压力。
　　氧化铝：
　　期货端，6月12日，氧化铝2509低开收平，报收于2886（0）元/吨，较前一交易日持平，成交量33.2万手（+4626手），持仓量29.5万手（+1966）。
　　现货端，6月12日，氧化铝现货价格显疲态，部分地区价格下降，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3275元/吨、3305元/吨、3280元/吨、3310元/吨、3315元/吨、3560元/吨，河南、山西价格分别下降10元/吨、5元/吨。

　　观点逻辑：氧化铝现货价格弱稳，行业平均利润较为可观，运行产能继续提升，尚未明显过剩；需求端电解铝运行产能较为平稳；当周库存数据再度出现分歧，阿拉丁口径继续去化，钢联口径累库；几内亚矿端事件对于盘面影响式微，市场倾向于认为利润出现后实际供给短期会出现大幅增加，进口矿价止跌回升，市场情绪有所回暖，成本端或对期价有一定支撑，重点关注后续氧化铝投复产增量幅度，关注2800-2850元/吨支撑。
　　【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化
　　【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议