外盘走势：隔夜伦铝振荡整理，尾盘续跌0.41%至2114美元，略低于沪铝收市时的2117美元。今日亚市伦铝于2117美元附近窄幅波动，于沪铝收市时收于2117美元。伦铝30分钟图和日线图分别触及布林带通道下轨和中轨处，短期在2100美元处有所支撑，走势较反复。

    现货方面：2月20日长江现铝贴水190-150元/吨。据上海有色网称，春节后沪期铝连跌三日，空头抛压势头不减，促使持货贸易商积极甩卖，而下游反应一如既往的冷清，拖累现铝跌势难止，上海、杭州地区暂稳14700元/吨，无锡地区则因春节后现铝到货爆仓，多数低价货源降至14680元/吨，预计元宵前市况低迷难有改善。

    内盘走势： 今日沪铝1305合约小幅高开50元至15130元，但日内并未企稳，而是延续回调走势，尾盘微跌0.07%至15080元，接近于日内低点15060元。日内沪铝指数增仓缩量运行，不过沪铝1305合约增仓1012，表明低位多空分歧加大。

    市场因素分析：昨日德国2月经济景气指数的回升多少改善了市场人气，同时，奥巴马向国会共和党人再度施压，以阻止3月1日预算削减计划的自动生效，美指小幅回落。另外，中国1月全国实际外商直接投资同比下滑7.3%，为三年来同比首度下滑。晚间重点关注英美两大央行的会议纪要，寻求未来货币政策走向的线索。另铝市需求方面，据上海有色网调研显示，2月铝型材企业开工率约为33%，这将制约国内铝消费需求的复苏。

    行情研判：今日沪铝1305合约振荡续跌至15080元，再创近期新低。春节归来，国内工业品表现糟糕，受国内需求不振打压，其中下游铝企仍未回归市场，消费难起色。短期在基本面和宏观面无利多刺激的打压下，沪铝难改弱势格局，建议AL1305合约背靠15150元之下持空头思路，下方关注15050元的支撑。