铝锭库存再降,沪铝期价弱势
来源:中财期货 发布时间:2024/1/19 9:54:29

  【个人观点】铝:关注持续累库后空头机会,预计震荡区间18000-20000元/吨。氧化铝:生产企业逢高卖出套保,未持仓者观望。

  【宏观及政策消息】

  1. 18日,股票型ETF显著放量,成交额突破890亿元。

  2. 央行:加强政策沟通、稳定市场预期,为经济回升向好营造良好的货币金融环境。

  3. 中指研究院:未来5年超大特大城市城中村改造预计带动10万亿元投资。

  4. 国家能源局:2023年全社会用电量92241亿千瓦时,同比增长6.7%。

  5. 国家发改委:将多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策,审慎出台收缩性、抑制性举措。

  6. 红海危机-美国对胡塞武装进行了新一轮打击;美国防部:与胡塞武装并非处在战争状态;7. 美联储博斯蒂克:如果通胀进展放缓,最好在更长时间内保持较高利率,如果更快,可能会提前降息。

  【市场动态】

  铝:

  期货端,1月18日,沪铝2403小幅低开收跌,报收于18795(-35)元/吨,较前一交易日跌0.19%,成交量11.1万手(+17027),持仓量20万手(+2897)。

  现货端,1月18日,佛山均价19030(-150)元/吨,持货商出货变现,成交转弱;华东均价18890(-100)元/吨,流通增加,成交转弱;中原均价18830(-130)元/吨,出货较积极,采购情绪尚可,贴水40-80元/吨左右。主要消费地加工费调整,下游需求弱,提前放假,成交清淡。

  重要数据:1、Wind数据,1月18日,铝锭社会库存43.9万吨,较1月15日降1.6万吨。 2、Wind数据,1月18日,铝棒社库8.39万吨,较1月15日上涨0.15万吨。
 

中财期货: 铝锭库存再降,沪铝期价弱势


  观点逻辑:美国12月通胀超预期,美联储官员言论偏鹰;云南及其余地区铝厂暂无增减产信息,电解铝运行保持相对稳定,维持于约4200万吨/年;北方环保预警再起,对于部分加工企业有所影响,消费进入传统淡季,后续有可能进一步下降可能;铝锭库存再次去化,处于历史同期低位;环保因素及矿源供应掣肘问题致使原料氧化铝价格坚挺;关注铝锭累库持续性和氧化铝后续基本情况变动。建议关注持续累库后空头机会,预计震荡区间18000-20000元/吨。

  氧化铝:

  期货端,1月18日,氧化铝2402低开小幅收涨,报收于3245(+9)元/吨,较前一交易日涨0.28%,成交量63796万手(+3474手),持仓量37169万手(-3867)。

  现货端,1月18日,氧化铝现货价格窄幅震荡,山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3215元/吨、3380元/吨、3380元/吨、3360元/吨、3330元/吨、3730元/吨,山东均价上涨5元/吨,山西、新疆均价下降10元/吨,其余地区价格均未变。据Mysteel了解,山东某氧化铝企业因电力紧张导致一台焙烧炉压产,日焙烧产量减少3000吨左右,预估影响周期一周;矿源问题市场关注度较高,短中期仍为制约因素,部分中小企业受制于铝土矿供应,有可能逐步停产;雨雪天气来袭,运输或有一定影响。

  重要数据:Wind数据,1月18日,氧化铝港口库存16万吨,较1月11日增2.9万吨;
 

中财期货: 铝锭库存再降,沪铝期价弱势


  观点逻辑:全国铝厂运行稳定,暂无增减产消息;冬季环保政策变动较多,氧化铝生产稳定性易受影响,山东某企业压产约一周;几内亚柴油供应紧张局面得到进一步缓解;鉴于氧化铝企业预计压产时间较短,仅影响焙烧环节,恢复正产后可迅速将产量空缺弥补,整体影响有限;北方雨雪天气,或对运输产生扰动。生产企业可以逢高择机卖出套保锁定利润,未有持仓者观望。

  【风险点】政策变动,挤仓,枯水期限产超预期,铝土矿供应大幅短缺【注意事项】以上内容仅供参考,不构成投资建议


 

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