有色板块调整,拖累沪铝走势
来源:中财期货 发布时间:2024/3/27 10:01:09

 【个人观点】铝:有现货库存可逢高适当套保。氧化铝:有现货库存,择机卖出套保。
  【宏观及政策消息】
  国务院减轻企业负担部际联席会议:大力推进降低企业生产经营成本 强化制造业信用贷款和中长期贷款支持。
  美国经济数据-1月份房价上涨加快;2月耐用品订单三个月来首次出现增长;3月份消费者信心低于预估。
  【市场动态】
  铝:
  期货端,3月26日,沪铝2405高开冲高收平,报收于19490(+35)元/吨,较前一交易日涨0.18%,成交量19.6万手(-21021),持仓量27.5万手(-436)。
  现货端,3月26 日,佛山均价19380(+80)元/吨,不断累库,成交一般;华东均价19450(+100)元/吨,逢高抛货,交投较弱;中原均价19320(+80)元/吨,观望情绪上升,成交走弱,贴水120-140元/吨左右。
  重要数据:1、Wind数据,3月25日,铝锭社会库存87.1万吨,较3月21日涨1.9万吨。 2、Wind数据,3月25日,铝棒社库23.89万吨,较3月21日降0.33万吨。

中财期货:有色板块调整,拖累沪铝走势

中财期货:有色板块调整,拖累沪铝走势

  观点逻辑:云南释放80万千伏电力负荷供铝厂复产,理论复产约50万吨/年,预计4月中下旬复产完毕,而云南、四川启动干旱防御Ⅳ级应急响应,市场对于复产规模有所担忧,对现有复产规模实际影响或有限;传统消费旺季到来,除个别细分领域外,需求恢复并不乐观;铝锭库存增幅加大,绝对值仍处于历史同期低位,铝棒库存处于近年同期高位;房地产相关政策密集发布,宏观情绪影响盘面,旺季需求好转程度待观察,关注云南铝厂复产动态、下游订单及库存情况,有现货库存可逢高适当套保。
  氧化铝:
  期货端,3月26日,氧化铝2405平开低走,报收于3281(-9)元/吨,较前一交易日跌0.27%,成交量63001手(-15686手),持仓量48347手(-2750 )。
  现货端,3月26日,氧化铝现货价格持稳,山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3260元/吨、3335元/吨、3290元/吨、3420元/吨、3390元/吨、3640元/吨,均较昨日持平。北方矿产开采有所改善,进口矿比例上升,氧化铝厂开工率提升,云南铝厂提前复产确定,4月中下旬或复产完毕,市场消息对现有复产计划影响不大。
  重要数据:Wind数据,3月21日,氧化铝港口库存23.39万吨,较3月14日下降1.8万吨;观点逻辑:云南释放电力负荷供铝厂复产,理论复产约50万吨/年,预计4月中下旬复产完毕,而云南、四川启动干旱防御Ⅳ级应急响应,实际复产规模需跟踪,影响或有限;晋豫区域矿山开采逐步好转,山西吕梁煤矿事故促使当地安监趋严,对于铝土矿复采节奏产生负面影响;与此同时,利润丰厚驱动下,河南厂家加大进口矿比例,山西、西南氧化铝产能亦在恢复,整体矿山和氧化铝供给改善乐观预期仍在,现货偏弱运行,掣肘氧化铝期价上行空间。建议企业择机卖出套保。
  【风险点】政策变动,挤仓,枯水期限产超预期,铝土矿供应大幅短缺
 

  【注意事项】以上内容仅供参考,不构成投资建议


 

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