【市场动态】
　　1，价格层面：本日沪铝主力2508合约震荡收阳，报收20680元/吨，较上一日上涨45元/吨。氧化铝主力合约2509高位回调，报收3026元/吨，较上一日下跌45元/吨。
　　【基本面分析】
　　氧化铝：价格方面，今日山东3050-3120元均3085持平；河南3080-3140元均3110涨10元；新疆3380-3500元均3440涨55元。消息面：1，资金对治理内卷和去产能政策有所期待，大宗商品普涨，氧化铝期货价格跟涨；2，昨日几内亚政府宣布包括出口称重、铝土矿国家指数、行使国家销售权和运输权等一系列政策助长资金信心。目前行业平均成本2870附近，随着几内亚雨季和国内铝土矿供应收紧，复查接近尾声，成本端有一定支撑，仓单持续走低下，期货向上修复贴水，今日现货涨价，预计期货向上仍有空间，价格目标关注3200进口窗口打开位置。
　　铝锭方面：6月30日，国内铝锭显性库存累库0.4万吨至46.6万吨，但是上期所电解铝仓单总注册量28257吨，环比减少199张，创近16个月以来低位，预计近月交割前价格保持强势。需求端，从市场反馈来看，受光伏抢装潮结束、龙头车企减产等影响，西北、华南等地出现部分铝棒企业减产的情况，河南等地样本铝板带箔企业也有不同程度的减产。反馈出了当前铝价高位偏强缺乏一定的产业支撑，中下游环节对高铝价尚未完全消化和接受。近期国内铝锭现货成交多以贴水为主，中下游畏高情绪逐步升温。宏观方面，美国6月非农新增就业14.7万人超预期，4、5月合计上修1.6万人，失业率意外降至4.1%. 7月降息预期落空，对价格构成压制。
　　【总结】
　　观点：电解铝主力-震荡向上，区间20250-20850；氧化铝主力-震荡向上，区间2950-3300；
　　策略：沪铝卖出看跌期权。
　　核心逻辑：1>铝锭仓单持续去库至低位，7月临近交割，市场情绪易涨难跌；2>7月降息预期落空；3>氧化铝复产接近尾声；4>氧化铝仓单降至低位。