行情回顾：

　　在经历前期收储和减产预期的小幅提振之后，铝价重回疲态，本周维持弱势整理格局。15日，尾盘收于14840元，较上周微跌1%。成交持仓随着跌势的重启小幅增加。

　　外盘表现同样差强人意，实体经济数据虽持续表现乐观，但有色仍旧维持低位整理态势。LME3月15日收于1978美元，周度微涨0.64%，基本处于全球50%成本线附近。周边LME铜涨幅同样不到1%，锌价仍有小幅下跌。

　　LME铝库存总量15日仍未有太大变化，由于远月价差维持低位，总库存与取消仓单持续减少。15日，总库存减少8000吨至217.3万吨，取消仓单略减支184.9万吨，占比进步一收窄至36%附近。

　　由于年后期现套利窗口的持续打开，上期所铝库存持续增加，3月15日铝库存已攀升至50.2万吨的历史最高位。

　　现货市场：

　　15日进行的国储收储价仅有15137元/吨，略低于市场预期。收储量也仅有30万吨，相较于120万吨以上的原铝社会库存来说可谓杯水车薪，总量上的有限也无力扭转称沉重供给压力。现货市场重回低迷，15日长江均较小幅攀高10元/吨至14540元/吨，下游买兴不足，仅有中间商少量入场。期现价差由于交割的临近而大幅收窄，现货较主力期价贴水仅有300元/吨，期现套利机会暂时关闭。

　　后市展望：

　　沪铝在收储和减产预期过后重回疲态，短期将维持弱势整理的一贯态势，趋势性方向难以打开。而伦铝在经历下跌盘整态势之后，后市上涨动能则更为明确。在剔除“中国需求”因素之外，外围经济数据整体持续向好，且内外原铝自身联动性就不强，LME铝表现更多的仍是基于除中国外的市场表现。预计沪铝弱势和伦铝反弹，两市比价预计将有所回落。操作上，建议前期沪铝空单继续持有，但下方空间有限，尝试少量正套。