欧洲央行如期降息,美国经济表现充满韧性,就业市场依旧高温,短期内美联储将保持高利率环境,国内制造业数据环比小幅回落,地产利多政策持续刺激,宏观情绪内强外弱,整体上看支撑有限。矿端电解铝运行产能持续抬升,云南逐步完成复产,内蒙古地区新产持续投放,进口盈亏窗口关闭,海外来料补充有限,原料价格高位给下游企业加工带成本压力,加工企业开工率5月淡季影响下呈下降态势,铝棒加工费保持低位,部门企业生产亏损被动减产,交易所库存小幅录减,社库小幅去库,未锻造铝材出口消费旺盛,现货市场交易清淡保持贴水行情。目前铝市供应有仍有增量投放,内生需求修复节奏放缓,海外需求依旧旺盛,近期铝价下跌带动下游刚性补库,下游对铝价抬升的接受度明显变高,短期铝价仍有回调空间,下看20800-21000支撑,长趋势保持看多,建议低多操作为主。
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