【个人观点】铝：暂观望，预计震荡区间18000-20000元/吨。氧化铝：期价或有一定支撑，生产企业逢高卖出套保，未有持仓者观望。

　　【宏观及政策消息】

　　■北京通州楼市限购政策迎优化，落户或就业家庭不再“双限”。

　　■中央财政紧急下达1.41亿元 支持低温雨雪冰冻灾害地区公路应急抢通。

　　■金融监管总局：各商业银行对推送的房地产项目名单要及时开展评审，加快授信审批。

　　■据界面报道，高盛发布A股平准基金研报：能稳定市场的基本规模约2000亿元，潜在资金来源丰富。

　　■澳洲联储将政策利率维持在4.35%不变，并表示不排除进一步加息的可能性。

　　■美联储-梅斯特：仍倾向于今年降息三次，预计今年晚些时候进行降息。目前没有放缓缩表步伐的紧迫性；卡什卡利：制定利率时不考虑政治或选举问题。

　　【市场动态】

　　铝：

　　期货端，2月6日，沪铝2403低开震荡收涨，报收于18850（+35）元/吨，较前一交易日涨0.19%，成交量85438手（-21943），持仓量14.9万手（-4771）。

　　现货端，2月6日，佛山均价18790（+20）元/吨，流通偏紧，成交尚可；华东均价18770（+40）元/吨，库存未有明显增加，整体成交稳定；中原均价18720（+50）元/吨，中小企业放假，成交清淡，鲜有成交，贴水30-70元/吨左右。铝棒市场放假氛围浓重，鲜有成交，物流基本暂停。

　　重要数据：1、Wind数据，2月1日，铝锭社会库存47.6万吨，较2月1日涨0.3万吨。 2、Wind数据，2月5日，铝棒社库17.57万吨，较2月1日上涨3.49万吨。
 

　　观点逻辑：美联储暂不降息，非农数据超预期，美元指数震荡偏强；全国电解铝运行产能维持平稳，短期暂无增减信息；消费淡季，临近春节，下游需求明显下滑，有进一步降低可能；铝锭库存转向累库，该势头或将持续，绝对值仍处于历史同期低位；环保因素及矿源供应掣肘问题致使原料氧化铝价格坚挺；供应平稳，需求下降，春节前交易日所剩无几，观望为主。建议观望，预计震荡区间18000-20000元/吨。

　　氧化铝：

　　期货端，2月6日，氧化铝2403高开震荡微跌，报收于3135（-4）元/吨，较前一交易日跌0.13%，成交量26408手（+5073手），持仓量33455手（-2089）。

　　现货端，2月6 日，氧化铝现货价格以稳为主，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3290元/吨、3380元/吨、3380元/吨、3435元/吨、3400元/吨、3730元/吨，价格均未变。春节临近，部分企业开始放假，企业稳定生产存压。

　　重要数据：Wind数据，2月1日，氧化铝港口库存20.7万吨，较1月25日涨5.7万吨；观点逻辑：全国铝厂运行稳定，暂无增减产消息；冬季环保政策变动较多，氧化铝生产稳定性易受影响，周内，山东、重庆相关氧化铝企业复产，矿源偏紧问题仍在持续，氧化铝供应大幅上升可能性较低；几内亚能源供给问题基本得到解决，预计铝土矿进口量将继续稳步提升，国内矿源改善与否需观察两会之后政策变动情况，而近期雨雪天气范围较大，且临近春节，发运或有影响，整体期价下降空间或有限。生产企业可以逢高择机卖出套保锁定利润，未有持仓者观望。

　　【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议