【个人观点】铝：区间震荡，预计震荡区间18000-20000元/吨。氧化铝：关注低多机会，震荡区间2900-3200元/吨。

　　【宏观及政策消息】

　　1. 国家金融监督管理总局：推动出台系列制度文件，大力推进金融强国建设。

　　2. 商务部副部长郭婷婷：将支持境外金融机构在新疆自贸试验区设立银行、保险、证券等金融机构。

　　3. 证监会：引导社保、保险、年金等各类资金配置A股。及时评估优化股份减持、融资融券、再融资等机制安排。

　　4. 央行：2023年三季度末人民币房地产贷款余额53.19万亿元，同比下降0.2%，与8月份持平，增速下滑态势有所企稳。

　　5. 美联储11月议息重点：一致同意维持利率不变，美国Q3经济强劲增长、认为金融状况显著收紧、驳斥再加息会变的更难的观点，未讨论或考虑降息、将谨慎行事，接近结束加息周期、长债收益率上涨或对政策产生影响，但很难量化对加息幅度的影响。

　　6. 受干旱影响 巴拿马运河再次减少单日通行船只数量上限。

　　7. 美国财政部将季度发债规模提高90亿美元，市场预期增加110美元。同时将10年期和30年期国债的发售增速放缓。

　　8．美国10月ADP就业人数公布值11.3万，低于预期的15万，前值8.9万。

　　【市场动态】

　　铝：

　　期货端，11月1日，沪铝2312平开窄幅收涨，报收于19235（+20）元/吨，较前一交易日涨0.1%，成交量13.1万手（-55711），持仓量21万手（+588）。

　　现货端，11月1日，佛山均价19170（+90）元/吨，低价接货积极，成交较好；华东均价19140（+60）元/吨，持续累库，成交有限；中原均价18980（+90）元/吨，贴水幅度仍较大，部分盘面做卖出套保，成交氛围好转。主要消费地铝棒加工费盘整，刚需采购为主。

　　重要数据：1、Wind数据，10月30日，铝锭社会库存65.5万吨，较10月26日升3.3万吨；2、Wind数据，10月30日，铝棒社库12.89万吨，较10月26日下降0.6万吨。

　　观点逻辑：中国增发国债万亿，市场预计年末政策仍会持续，市场信心有所上升；电解铝在产产能处于高位，云南电解铝厂枯水期预计将压减15-20%负荷，供应预减对于铝价有一定支撑；社库累库较为明显，绝对低位不再；消费端即将进入消费淡季，需求恐有下滑可能；而成本端重心有所上移，但仍处于低位，高铝价抑制消费，限制沪铝价格上行空间。预计沪铝区间震荡，震荡区间18000-20000元/吨。

　　氧化铝：

　　期货端，11月1日，氧化铝2312低开重心小幅下移，开盘于3039元/吨，最高至3048元/吨，收于3030（-16）元/吨，较前一日跌0.53%，成交量28067手（-19522），持仓量19807手（-2803）。

　　现货端，11月1日，氧化铝以稳为主，山东、广西、河南、山西、新疆氧化铝均价较昨日持平，分别为2980元/吨、3025元/吨、3010元/吨、3025元/吨、3375元/吨，贵州氧化铝均价涨5元/吨至3020元/吨。云南商讨枯水期减产事宜，若落地，氧化铝需求将有所下降。而矿源和环保问题仍存，部分氧化铝厂仍存有检修情况，重庆某氧化铝厂部分恢复生产，贵州某氧化铝厂设备问题停产检修10天，多空因素交织。

　　重要数据：Wind数据，10月26日，氧化铝港口库存18.45万吨，较10月19日升3.1万吨；观点逻辑：云南电解铝企业接近满产运行，全国电解铝开工率处于高位，云南枯水期有可能压产15-20%，若实施，届时氧化铝需求将有所回落，对于盘面价格有所压制；烧碱、能源价格近期有所回落，仍处于高位震荡，氧化铝厂利润有所回升；广西、山东氧化铝厂检修逐步恢复，但由于矿源及环保政策影响，氧化铝厂稳定生产受到影响，后续供应或仍有起伏，现货流通紧张局面仍在持续，多空交织，供应改善恐不会一蹴而就，短中期氧化铝仍偏强震荡。关注低多机会，震荡区间2900-3200元/吨。

　　【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议