云南减产成短期关注焦点
来源:南华期货 发布时间:2023/11/2 9:16:19

  【盘面回顾】周三沪铝收于19235,涨幅0.1%,氧化铝收于3030,跌幅0.53%。

  【产业表现】1、爱择咨询了解,云南电解铝厂陆续接到负荷管控通知,各家企业压减负荷比例不一(8.7%-40%不等),综合折算下来理论减产产能115万吨左右。且要求今日开始执行。2、据钢联,铝社库61.2万吨,较上周四累库3.5万吨,铝棒社库12.35万吨,较上周四去库0.7万吨。兰新线积压铝锭逐渐到货,对铝库存形成压力。3、阿拉丁了解,因输送皮带故障影响部分电厂机组运行,新疆地区某铝厂前期电厂出力下降,部分电解槽停槽保温,据悉后期接入网电后开始逐渐恢复槽温,目前评估电解铝生产影响相对有限,具体影响关注后期电厂设备修复效率和网电供应负荷稳定性。

  【核心逻辑】铝:预计短期偏强运行,减产消息提供向上驱动,运行高度需看需求带来多大缺口预期。宏观层面利好消息为主,中美关系释放正面信息,万一国债落地,新一轮“房改”传递地产政策暖风。基本面现状偏弱,但是云南地区将开启减产,基于市场供给趋紧预期,叠加宏观层面基于利好,仓单、社库绝对值又处低位,铝价纵使需求偏弱,也面临难跌格局。氧化铝:预计维持震荡偏弱。云南减产证实,需求端存在较大的减弱预期,价格承压下行。不过由于供给端铝土矿问题短期难解,下方支撑仍存。氧化铝依旧维持宽幅震荡格局,但预期近期有向着震荡下沿靠近的趋势。

  【策略观点】铝单边多单减仓;氧化铝逢高沽空,触及前期震荡下沿考虑止盈

 

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