商品指数反弹,情绪略有回暖
来源:中财期货 发布时间:2024/11/20 10:10:02

  【个人观点】铝:短期观望,等待回调企稳后低多机会。氧化铝:关注价差收窄后的正套机会,单边观望。
  【宏观及政策消息】
  广州:将在全市范围内收购满足90平米以下的存量商品房作为保障房。
  吴清:长期投资、短期投资我们都欢迎,现在市场上更需要把长期资金入市的堵点打通。
  美联储-施密德:较大的财政赤字不会引发通胀,因为美联储将会加以防范,尽管这可能意味着更高的利率。
  【市场动态】
  铝:
  期货端,11月19日,沪铝2501低开震荡收涨,报收于20585(+70)元/吨,较前一交易日涨0.34%,沪铝加权成交量27.9万手(-43.2万手),持仓量46.3万手(+115)。
  现货端,11月19日,佛山均价20450(+10)元/吨,刚需成交,交投一般;华东均价20530(+10)元/吨,流通偏紧,交投向好;中原均价20540(+90)元/吨。铝棒加工费小幅调整,成交量有所上升。
  库存:SMM数据,11月18日铝锭社库56.3万吨,较11月14日下降0.2万吨。

中财期货:商品指数反弹,情绪略有回暖

  观点逻辑:全国电解铝运行产能继续缓慢提升,受淡季需求下降影响,铝下游开工率小幅下滑。当周铝锭库存小幅下降,处于近年同期较低位。财政部铝材出口退税政策取消,12月1日实施,短期或压制国内铝价,长期影响逐步减弱,氧化铝价格持续上涨致使电解铝成本不断提升,对期价有所支撑。建议暂观望,等待企稳后的低多机会。
  氧化铝:
  期货端,11月19日,氧化铝2501低开收涨,报收于5296(+56)元/吨,较前一交易日涨1.07%,成交量16.6万手(-66354手),持仓量24.7万手(-7442)。
  现货端,11月19日,氧化铝现货价格继续普涨,河南、山东、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为5635元/吨、5625元/吨、5700元/吨、5600元/吨、5605元/吨、6050元/吨,价格分别上涨20元/吨、25元/吨、25元/吨、20元/吨、15元/吨、25元/吨,受限于国产矿复产缓慢,加之四季度云南或不再限产,几内亚消息扰动,印尼铝土矿禁令持续,氧化铝现货供应紧张,下游冬储备货意愿积极,海外价格持续上扬,国内价格持续上涨,上涨幅度减缓,10月出口17万吨。

中财期货:商品指数反弹,情绪略有回暖

  观点逻辑:当周氧化铝企业检修复产并存,整体开工率有所提升,国内氧化铝价格持续大涨,进口倒挂。四季度电解铝产能仍有一定提升空间,现货供应紧张,铝厂对氧化铝冬储,积极寻找货源。库存低位,短期内难有改观,明年一季度后期供给或将改善,具体仍看矿石供应和近期投产产能落地情况。建议关注近远月价差收窄后的正套机会。
  【风险点】政策变动,挤仓,枯水期限产超预期,铝土矿供应大幅短缺,宏观环境重大变化
  【注意事项】以上内容仅供参考,不构成投资建议


 

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