传言中国有意购买俄铝资产,内外铝价高位回落
来源:中信期货 发布时间:2022/3/9 9:17:23

  (1)3月8日,SMM上海铝锭现货报价22700-22740元/吨,均价22720元/吨,下跌1140元/吨,现货贴水80-贴水40元/吨,贴水60元/吨。

  (2)近日,受美国政府与其欧洲盟友讨论了禁止从俄罗斯进口石油的消息影响,原油期货再现拉涨,逼近14年来的最高点。受此带动,散货船海运费报价大幅上涨,昨天阿拉丁(ALD)了解几内亚至中国的远期海运费(Cape)报价已经达到30美金/湿吨,今日的报价已经上调到35-36美元/湿吨,报价上涨过快的原因在于船东对于油价持续高位预期较高。

  逻辑:据悉中国有意购买和增持俄铝资产,市场看涨信心有所松动,畏高情绪渐起,内外铝价大幅回调。而电解铝成本抬升及供应端减产的核心交易逻辑暂未发生转变,国内铝进口亏损持续扩大并至历史极端值,下游铝材出口利润高企,部分铝加工企业反馈,欧洲订单较为饱满,企业排单较为紧凑,随着旺季临近,预计铝锭将进入快速去库状态,并带动国内铝价上涨。供应端:预计3月份日产量环比回升,整体国内电解铝产量继续低位运行。海外铝干扰扩大,国内进口亏损扩大。消费端:节后下游需求缓慢恢复。中长期来看,供应增长较为缓慢,需求端市场对房地产领域的边际放松抱有期望,国家未来特高压建设规模空前,市场对铝需求预期向好,铝价维持乐观。

  操作建议:持多。

  风险因素:产量超预期回升,光伏装机量增长放缓,基建投资不及预期(中线)

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