宏观分析：银行间市场周一资金供给维持宽松，其中七天期回购加权利率跌破4%。交易员指出，春节后现金回流，加上近期外汇市场购汇力量坚挺带来央行货币投放，场内各期限资金供给都颇为充裕，整体呈供过于求状态。近期流动性相对宽松，或将提振下游企业备货需求，进而支撑铝价。

　　基本面分析： 2013年，世界铝产量达4650万吨，同比增长4.2%。其中，中国铝产量近2200万吨，占全球总产量的47%。为淘汰落后产能，新的阶梯电价，已从今年1月1日起在全国电解铝企业施行。中国12月原铝产量达到193万吨，环比略有下降。阶梯电价短期对原铝产量影响有限，原铝产量居高不下，但下游消费却依旧十分平淡，需求改善前景不甚乐观，大部分下游加工企业年后并未马上恢复开工，下游基本上元宵节过后才能陆续投入生产。据富宝铝咨询调研的15家广东铝材加工企业的春节后开工情况来看，有七成的大中型铝加工企业已经开工，或为机械检修，或已有订单在开工，整体开工率约为70%。随着正月十五元宵节的过去，各地铝加工企业开工率均会有一定提升，这也将提振原铝需求。

　　现货市场：周一，上海地区成交13190-13210元/吨，贴水100元/吨至贴水80元/吨。无锡主流成交价格在13180-13190元/吨，杭州主流成交13190-13210元/吨。元宵节后下游消费略显回暖，中间商出接货积极，整体市场活跃度回升。然而，最后交易日情况下，库存高企令市场实际成交价格仍在贴水区间内。午后上海现货市场仅零星成交，成交价格在13190至13210元/吨。

　　盘面分析：周一，沪铝主力1404合约高开高走，日内增仓放量反弹，盘中一度上探20日线，短线反弹趋势明显。基本面来看，国内原铝产量居高不下，需求改善前景不甚乐观。但据调研下游大部分下游加工企业元宵节后基本开始复工，铝锭需求有望增加。消费虽然有所回暖，但整体市场仍仍冷清，众多中小企业仍然未全力开工，对现货铝锭价格拉动有限。

　　操作上：短线观望，等待抛空时机。支撑位：13430压力位：13550。