经济方面，PMI显示国内制造业持续处在扩张区间，有色需求仍然看好；因美联储主席鲍威尔在国会偏鹰派的证词导致市场对加息提速的忧虑，美元指数大涨打压有色行情，其后因特朗普宣布钢铁和铝征收惩罚性关税，引发全球市场对贸易保护主义抬头的忧虑，市场大跌。基本面方面，虽然废铜进口减少但精炼铜进口增加，国内铜库存增加，同时节后下游需求恢复较慢，沪铜承压，随着铜消费旺季到来，在铜精矿供应偏紧的情况下，沪铜上涨可期。铝方面，复产时间临近，目前来看河南冬季限产政策有所松动，阳极价格下滑，社会库存高企，铝价大幅上涨概率很小，但目前铝价徘徊在成本线附近，需密切关注复产开工情况。