铝：

现货方面，LME铝现货贴水 26.75 美元/吨，前一交易日为贴水25.75美元/吨。现货方面，SMM上海成交集中13650~13670元/吨，对当月贴水70~60元/吨。下游企业稳定采购，整体成交较好。

3月28日LME铝锭库存下滑0.66 万吨至126.16 万吨，3月26日，根据我的有色，国内铝锭社会库存合计222.4万吨，环比上周四下滑3.4万吨。

观点：国内铝锭库存下滑符合季节性规律，市场的焦点仍集中在消费能否超预期转好，目前国内去库力度较大，但去库仅持续两周时间，库存能否继续去化仍有待观察。由于期现价差缩窄导致贸易商套利空间有所缩窄，冶炼厂库存较之前或更加难以消化，叠加铝产业链整体资金压力较大，因此整体预计铝价维持偏弱走势。

策略：前期空单继续持有。

风险点：政策执行力度加强、下游消费快速转好。