铝:
现货方面,LME铝现货贴水20.25 美元/吨,前一交易日为贴水21.25美元/吨。上海成交集中13720-13760元/吨,对当月贴水70-30元/吨,较昨日收窄20元/吨。
3月15日LME铝锭库存增1.63 万吨至131.19 万吨,3月15日,根据我的有色,铝锭社会库存合计226.9万吨,环比周一增加3.3万吨。
行业消息:邹平县鲁扬炭素有限责任公司计划明天点火复产此前被限制的50%预焙阳极产能。其主要下游是魏桥铝电。
中线供需逻辑及中线政策预期(3个月):电解铝产能仍维持过剩,且新投复产仍在延续,采暖季过后,原料端供给将逐渐释放,电解铝成本重心或再度下行,届时电解铝投放进程将继续加速,去库存压力较大。工信部再度强调推动落实电解铝置换工作以防范产能过剩风险,美国双反已引起工信部高度重视,未来国内去产能政策执行力度有望增强。
观点:目前市场缺乏明确的政策预期导向,因此聚焦点依然是供需面,由于铝市目前处于偏过剩状态且后期供给压力仍然较大,铝价仍具下行压力。原料供应初现过剩端倪,电解铝成本面支撑将持续走低。
策略:建议沪铝维持空头思路。
风险点:政策执行力度加强、下游消费快速转好。
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