铝：

现货方面，LME铝现货升水 21.25 美元/吨，前一交易日为升水2美元/吨。SMM上海成交集中14720~14740元/吨，对当月贴水90~80元/吨，近期冶炼厂出货意愿明显积极，市场可流通货源充裕，但华东地区下游订单整体不如华南及华中地区，因此加工企业采购意愿受限，今日华东市场整体成交不佳。

5月17日LME铝锭库存增加 0.63 万吨至124.95 万吨，5月17日，根据我的有色，国内铝锭社会库存合计211.1万吨，环比周一减少2.4万吨。

观点：LME铝注销仓单大幅下滑，短期LME铝空头存在交割的可能性。据了解，市场对国内外基本面预期分化较大。国外方面，俄铝以及海德鲁供给恢复预期增强。而国内方面，自备电厂整治落实的力度偏大，成本支撑仍在强化。其次部分项目受制于机组未配套完善、成本过高、地方政策尚未落实、企业资金流紧张等因素投产进度放缓，因此预计二季度新增产能将远不及预期，预计近期国内铝价将维持坚挺。

策略：多单继续持有。并关注库存变动及国内新投产进程。

风险点：海外政治事件反复。