铝锭库存上升,商品指数回落
来源:中财期货 发布时间:2024/7/5 9:55:10

   【个人观点】铝:关注20000-20300元/吨附近支撑,关注企稳后低多机会。氧化铝:关注3900元/吨以上空头机会。

  【宏观及政策消息】

  商务部:希望欧方同中方相向而行,抓紧推进欧盟对华电动汽车反补贴调查案磋商进程。

  深圳多银行要求“按揭贷款需在主体封顶后才能放款”,7月5日开始实行。

  财政部、农业农村部下达农业救灾资金5.46亿元,应对南涝北旱灾情。

  欧洲央行会议纪要显示官员们对过快降息持谨慎态度,对抗通胀进程表示担忧。

  【市场动态】

  铝:

  期货端,7月4日,沪铝2408高开收跌,报收于20420(-70)元/吨,较前一交易日跌0.34%,成交量97797手(-23072手),持仓量18万手(-1286)。

  现货端,7月4日,佛山均价20160(+70)元/吨,逢低接货,成交一般;华东均价20380(+90)元/吨,累库连续,下有备货转弱;中原均价20260(+60)元/吨,成交有限,贴水收窄。铝棒加工费增减互现,成交不畅。

  重要数据:1、Wind数据,7月4日,铝锭社会库存77.4万吨,较7月1日增0.3万吨。 2、Wind数据,7月4日,铝棒社库13.82万吨,较7月1日升0.29万吨。

中财期货:铝锭库存上升,商品指数回落

  观点逻辑:宏观多空交织,美元指数略有走弱,商品指数有所企稳反弹;云南铝厂自3月开启复产,全国电解铝运行产能持续上升,复产接近尾声;下游需求除铝杆线企业保持高位外,其余均有所下降;当周铝锭库存小幅上升,去化缓慢;总体电解铝供应量逐步增加,下游处于传统淡季,一定程度限制期价,而降碳政策将对行业造成深远影响,长期供给端扰动或将增加,关注其落实情况,短期盘面震荡,关注盘面企稳后低多机会。

  氧化铝:

  期货端,7月4日,氧化铝2408高开低走,报收于3853(-35)元/吨,较前一交易日跌0.9%,成交量88050手(-38775手),持仓量48002手(-1001)。

  现货端,7月4日,氧化铝现货价格以稳为主,山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3900元/吨、3880元/吨、3905元/吨、3935元/吨、3925元/吨、4255元/吨,价格均持平。北方矿产开采有所改善,近期氧化铝减复产并存,月底前呈现增加态势,而现货偏紧局面延续。

  观点逻辑:全国电解铝厂复产持续,目前接近尾声,对氧化铝需求进一步提升空间有限;晋豫地区铝土矿复产进程缓慢,铝土矿供应较紧,进口矿价格上扬;受部分企业检修完毕影响,当周氧化铝运行产能小幅回升,海外氧化铝价格高位,进口倒挂,南方铝厂采购意愿较高;氧化铝供应宽松局面未至,现货流通偏紧,短期期现货价格有所支撑,长期供应问题或逐步缓解,关注晋豫地区国产矿复产情况,关注3900元/吨空头建仓机会。

  【风险点】政策变动,挤仓,枯水期限产超预期,铝土矿供应大幅短缺

  【注意事项】以上内容仅供参考,不构成投资建议。

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