库存去化慢,下降趋缓
来源:中财期货 发布时间:2024/6/28 9:29:14

  【个人观点】铝:关注企稳后低多机会。氧化铝:观望。
  【宏观及政策消息】
  二十届三中全会7月15日至18日召开。
  统计局:1-5月份,全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长3.4%。
  财政部:5月,全国发行新增债券4819亿元,其中一般债券436亿元、专项债券4383亿元。
  瑞典央行暂停降息,将基准利率维持在3.75%不变。
  美联储博斯蒂克:预计今年Q4降息,明年每季度降息25个基点。
  【市场动态】
  铝:
  期货端,6月27日,沪铝2408平开低走,报收于20180(-140)元/吨,较前一交易日跌0.69%,成交量13.4万手(-41581手),持仓量19.9万手(+964)。
  现货端,6月27日,佛山均价19900(+90)元/吨,流通收紧,略有改善;华东均价20110(+50)元/吨,挺价较强,成交一般;中原均价19970(+50)元/吨,观望为主,贴水较深。铝棒加工费增减互现,成交不畅。
  重要数据:1、Wind数据,6月27日,铝锭社会库存76.4万吨,较6月24日增0.2万吨。 2、Wind数据,6月27日,铝棒社库13.97万吨,较6月24日降1.06万吨。

中财期货:库存去化慢,下降趋缓

  观点逻辑:美联储降息预期反复,国内降准预期落空,市场情绪偏低,商品指数整体弱势;云南铝厂自3月开启复产,全国电解铝运行产能持续上升;下游需求走弱,部分领域较有韧性;当周铝锭略有上升,伦铝库存仍在相对高位;总体电解铝供应量逐步增加,下游处于传统淡季,市场情绪低迷一定程度限制期价,而降碳政策将对行业造成深远影响,长期供给端扰动或将增加,关注其落实情况,短期盘面或仍将调整,关注盘面企稳后低多机会。
  氧化铝:
  期货端,6月27日,氧化铝2408高开低走,报收于3750(-32)元/吨,较前一交易日跌0.85%,成交量10.5万手(-64529手),持仓量54468手(-860)。
  现货端,6月27日,氧化铝现货价格以稳为主,山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3895元/吨、3880元/吨、3905元/吨、3935元/吨、3925元/吨、4255元/吨,价格均持平。北方矿产开采有所改善,近期氧化铝减复产并存,月底前呈现增加态势,而现货偏紧局面延续。
  观点逻辑:全国电解铝厂复产仍在持续,对氧化铝需求仍有一定提升;晋豫地区铝土矿复产进程缓慢,铝土矿供应较紧,受部分企业检修完毕影响,当周氧化铝运行产能小幅回升,海外氧化铝价格上涨,进口倒挂,氧化铝供应宽松局面未至,流通现货偏紧,短期现货价格有所支撑,长期供应问题或逐步缓解,关注晋豫地区国产矿复产情况,建议观望为主。
  【风险点】政策变动,挤仓,枯水期限产超预期,铝土矿供应大幅短缺

  【注意事项】以上内容仅供参考,不构成投资建议


 

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