沪铝主力2201合约周四收于18475元/吨，较上一交易日下跌0.91%。宏观层面，美指小幅回落，有色上方压力得到相应缓解。基本面上，近期供给端扰动暂歇，广西某厂有传减产消息，但预计影响有限。需求疲软问题成为市场关注重点，其中地产板块下行确定性交强，汽车板块因缺芯问题也形成拖累。从库存看，SMM社库本周上涨3.1万吨至103.8万吨，再次回归累库，料多头信心难恢复。成本方面，氧化铝存在下调空间，而电力成本则不排除进一步走弱，成本端的支撑预期并不乐观。预计短期铝价将维持震荡走弱趋势，可逢高沽空。