铝：

　　现货方面，LME铝现货贴水18 美元/吨，3月5日为贴水15美元/吨。现货方面，午前上海成交集中14030-14060元/吨，对当月贴水140-130元/吨，较昨日扩大10元/吨。

3月7日LME铝锭库存减0.14 万吨至131.93 万吨，3月5日，根据我的有色，铝锭社会库存合计213.40 万吨，环比上周四增加12万吨。

　　最新市场消息，3月6日，工信部发布《2018年工业节能监察重点工作计划》，将对电解铝企业开展节能监察。

　　中线供需逻辑及中线政策预期，电解铝产能仍维持过剩，且新投复产仍在延续，库存压力较大。工信部再度强调推动落实电解铝置换工作以防范产能过剩风险，美国双反已引起工信部高度重视，未来国内去产能政策执行力度有望增强。

　　观点：目前电解铝大多大中型企业的环保设备基本达标，少数能耗超标的小型企业因成本上升，且在当前的电解铝价格下已无法支撑运行，因此工信部最新发布的节能监察计划对于电解铝行业影响较小。由于氧化铝以及阳极价格持续下跌，电解铝成本塌陷，且在政策利好的刺激下，铝价大幅上涨，电解铝行业扭亏为盈，或增加企业的复产积极性。目前政策预期再度升温，但未出台具体的去产能方案，铝价暂不具备反弹基础。

　　策略：建议空头适当加仓。

　　风险点：政策预期升温导致冶炼厂出现关停。