铝：

现货方面，LME铝现货贴水39.25美元/吨，前一交易日贴水38.74美元/吨。根据SMM，上海及无锡两地市场成交价在14670-14690元/吨之间，换月后升水集中在100-120元/吨之间，持货商出货积极，中间商正常接货，双方交投正常但缺乏亮点，相对来说，出货者略多。进口铝流通量进一步减少，曝光率较前期大幅减少，但市场流通现货量依旧充裕，铝锭品牌间价差减少至10元/吨以内。下游今日正常接货，尚未表现国庆前积极备货状态。整体来看，贸易商低位补货意愿尚可，对后市现货升水看好。

库存方面，9月16日LME铝锭库存减少0.35 万吨至151.04 万吨。根据我的有色，9月14日，国内铝锭社会库存较周四减少2.2万吨至73.7万吨。

观点：昨日期铝小幅收跌，短期需求或影响期铝走高。在环保标准切换、基建投资拉动、家电出口增加等多因素作用下，汽车、电子等装备制造业生产和销售同步加快，利润增速在6月份快速增长的基础上继续加快，反映积极的财政政策对铝需求仍有支撑。供应端，冶炼厂利润维持高企，按照计划三季度新增产能大幅增加，预计供给端对铝价施压。

策略：单边：中性，观望。套利：观望。

风险点：宏观风险。