欧洲能源告急,电解铝或强化内强外弱的格局
来源:信达期货 发布时间:2022/8/19 9:50:04

  核心逻辑:限电+减产,短期铝价反弹持续性不强,基本面弱势,沪铝中长期仍偏空看待。

  盘面情况:昨日铝价略有回调。近日 h 爱外市场能源问题再度发酵,昨日传闻澳大利亚考虑削减天然气出口,以填补国内能源的短缺问题,众所周知,除俄罗斯外,澳大利亚属于欧洲主要的天然气进口来源国,一旦削减,欧洲的铝厂将受到重大打击。据悉英国最后一座铝冶炼厂将被迫关闭,欧洲最大的冶炼厂 Sunndal 工人将再次罢工,当前欧洲减产产能已超 100 万吨,海外铝厂压力十分明显。就目前来看受国内限电的双重影响,市场再度聚焦铝厂减产问题,短期情绪可能有所提振,后面持续关注事态发展。但,基本面内弱外强的局面难改,7 月份我国铝土矿进口同比增长 14.4%,叠加需求修复不及预期,成本下移,沪铝基本面偏弱。

  国内逻辑:供需与成本面利空占据主导。社会库存转为去库,去库至 68.9 万吨,上期所库存走平。同时预焙阳极等原料价格接连下滑引发成本下行。但现货平均升贴水较前期出现明显修复,也表现出短期情绪较好。

  国外逻辑:成本支撑,供应蓄力。电价高企,制裁不断,能源问题持续发酵,引发欧洲铝厂生产成本高企,被迫大规模减产和停产,据麦格里银行预估,欧洲冶炼厂的关闭将削减今冬铝产能 75 万吨。

  现货成交:据上海金属网,持货商今早跟盘报升贴水,对 09 合约报平水/吨上下,铝锭现货跟盘上涨,华东市场持货商对网价报均价~均价-10 元/吨上下听闻成交。昨日大户收货积极性一般,华东市场收货价在 18640 元/吨上下。整体来看铝锭现货市场成交表现一般。

  策略建议:短期建议区间操作,中长期方向偏空为主

  关注点:全球经济复苏进程、海外电力短缺程度、国内消费、限电升级

收藏〗〖查看评论〗〖字号: 〗〖阅读:422次〗〖关闭
  • 用户名: *