【市场分析】：何(850217620) 15:38:48 Ø政策上，因美有关贸易的听证会带动市场情绪，有色风声鹤唳，波动加剧。关注中国对美贸易措施的出台、美国另外对中国的160亿美元加征关税的进展、以及美欧之间汽车关税的问题。 Ø经济方面，公布的中国二季度经济数据可以说表现差强人意，特别是1-6月城镇固定资产投资增速创记录新低，给市场看多有色需求很大压力；房地产开发投资增长也有回落，有色进一步承压。消费数据小幅好于预期，但难敌投资下滑。 受棚改货币化收紧审批权限和多地房地产调控的持续收紧，也进一步给有色需求预期很大压力。 国外铜矿劳资谈判又现反复，罢工风险突然增加，需要警惕；但是加工费持续走升，铜价支撑还是逐步变弱，短期内铜价不看大涨，可能进入震荡区间。 Ø6月铝材出口表现良好，对铝价有一定支撑作用。 Ø电解铝社会库存在连续下降后有企稳回升的势头，叠加消费淡季铝价上涨动力偏弱，同时国内阳极价格持续走低，铝价支撑也在走弱。 不过山西多家氧化铝停产或弹性生产，山西、河南铝土矿价格走高，也给铝价一点支撑，综合来讲铝价仍在震荡区间，操作需谨慎。 Ø华北镀锌行业有主动减产意向，下游消费虚弱，加工费持续小幅上行，镀锌板库存维持高位；另外ILZSG统计数据显示，全球锌供应已经由短缺步入过剩时代，锌价进一步承压。 Ø同时6月乘用车销售意外录得环比大跌，对锌价也有打击。 不过1808合约空头持仓合金属量约20万吨，交易所仓单不足2万吨，警惕多头有逼仓行为。 Ø菲律宾镍矿供应旺季，矿端供应不是大问题，虽多有压降供应的言论，但短期不足为虑。 不过，短期内受环保行动结束企业复查消息，沪镍下行压力大增。

　　 【投资策略】：谨慎参与