美国铝协数据显示，11月美国电解铝年化运行产能91.75万吨，同比减少17.9%，环比10月增加1.1%。2020年1-11月累积年化运行产能103.65万吨，同比减少8.1%。综合来看，实体企业陆续复工复产，利好铝价，但社会库存增加，引发市场累库预期，令铝价承压，预计沪铝主力2102合约日内高位震荡，运行区间15300-15800。建议关注社会库存走势的变化。仅供参考。