宏观层面，市场对美联储降息预期减弱，且美国前总统特朗普暂缓对部分关键矿物加征关税的决定，使得前期受资金轮动推动的有色金属市场情绪整体降温。基本面支撑同步减弱：供应端，国内电解铝社会库存持续累积，内蒙、新疆等地新增产能释放；成本端，氧化铝因产能高位运行、持续累库而价格承压。需求端则受春节临近与高铝价双重抑制，下游加工企业开工率回升乏力，节前备库需求接近尾声，采购意愿清淡。现货市场已现疲态，持货商出货意愿增强，贴水幅度扩大，市场货源并不紧张。

    短期市场情绪转弱叠加基本面供增需减，铝价面临调整压力。预计今日期货市场维持偏弱震荡，华东、华南现货价格将跟随下调。需关注贸易商大户收货政策变化及下游节前最后的采购动态