锌策略观点

昨日锌价日间略有反弹，夜间偏弱震荡，市场观望情绪较浓。国内方面，云南地区近期受限电干扰，部分冶炼厂可能有减产计划，后续需持续关注云南限电情况。基本面上，受疫情影响运输受阻，锌锭到库量较少，现货实际紧缺提供支撑。需求方面，目前“金九银十”消费旺季暂未明显显现，下游多以刚需采购为主。价格方面，目前宏观压力和供应变动对锌价影响较大，若消费情况能得到明显好转，库存延续去化，锌价或具有较强的底部支撑，短期建议以高抛低吸的思路对待，需关注海外加息情况。

■ 策略

单边：中性。套利：中性。

■ 风险

1、海外能源危机持续性。2、消费不及预期。3、流动性收紧快于预期。

铝策略观点

昨日铝价窄幅震荡。近期受云南电力供应紧张影响，目前云铝股份压降用电负荷30%，云南神火、云南宏泰和云南其亚分别压降18%。据估算，年化减产量达到130 余万吨，需关注后续云南等地区生产情况。需求方面，在终端消费不佳影响下，市场观望情绪为主，下游维持刚需采购，成交情况比较一般。价格方面，虽然前期川渝等地区限电影响减弱，但当地供应短期内难以恢复，且云南供应或受电力影响存在不确定性，供应的不确定性使得铝价下方存在一定支撑，若终端及加工端消费情况能得到明显好转，铝价或偏强震荡，短期内建议尝试逢低做多，但需警惕宏观利空风险。

■ 策略

单边：谨慎偏多。套利：中性。

■ 风险

1、国内疫情情况及管控政策。2、消费不及预期。3、流动性收紧快于预期。