基本端：国内电解铝社会库存维持去化，华东主流仓库库存降至38.2万吨（较前一日降0.5万吨），华南地区库存同步下滑至15.8万吨（降0.3万吨）。供应端贵州地区部分电解铝企业因电力问题小幅压产，对区域供应形成支撑。

    宏观端：海外主要经济体货币政策预期边际宽松，美元指数小幅走弱，利好大宗商品整体氛围。国内政策面暖风频吹，对工业品情绪形成提振。

    需求端：临近年底，部分下游加工企业存在节前备货需求，尤其华东地区板带箔及线缆板块订单相对稳定，支撑铝锭采购积极性。华南地区型材需求虽稍显平淡，但库存低位下持货商挺价意愿强烈。

    预判：综合来看，低库存叠加备货需求对现货价格形成强支撑，今日现货贴水有望继续收窄。预计华东现货对当月合约贴水50-80元/吨，华南贴水80-110元/吨，两地现货铝锭均价预计上涨50-100元/吨。短期市场情绪偏多，但需关注实际成交对高价接受度。