隔夜伦铝大涨2.78%至3110美元/吨，沪铝主力合约跟涨收于23585元/吨。宏观面上，中美释放温和信号及美元走弱提振了风险偏好，但中东地缘风险与资源管控政策仍支撑铝的战略溢价。 基本面呈现“供给稳、需求弱、库存增”的节日特征。国内电解铝产能稳定小幅爬升，但需求端因春节临近显著收缩：华东市场下游备库趋缓，贸易商转为观望，主流成交价约23170元/吨（贴水170元）；华南市场备库进入尾声，成交明显下降，主流成交价约23160元/吨。全国铝加工企业平均开工率已降至59.4%，尤其是建筑型材板块受停工影响显著。社会库存累库加速，上周增加5.4万吨至83.6万吨，但累库幅度暂未超预期。 尽管基本面供需趋弱，但宏观情绪改善与外盘大涨有望主导日内行情。预计华东、华南现货铝价将跟随沪铝向上修正，涨幅约300元/吨。需警惕节前交投清淡可能放大波动，且累库压力仍制约上方空间。建议贸易商短线逢低适度补库，下游企业按需采购。