【铜】：上一交易日，沪铜日间开盘即受到前日市场的温和胶着气氛引向而维持震荡，但随即在盘中因中国最新的经济数据走弱及投资者风险偏好增强影响而出现震荡走低，价格最终回收前2日涨幅。最新主力1110合约最终收盘于72150元/吨，下跌0.93%。上一交易日LME伦铜3月合约价格晚间则因为欧洲峰会传出喜讯且美元大幅回落而出现触底反弹，不过反弹力度稍有疲软，前日收盘价为9642美元，下跌1.14%。SMM1#铜现货市场价格上一交易日则跟随期货价格表现出温和震荡回落，价格区间为71700-72100元/吨，均价较前一交易下跌150元。
    昨日市场消息面总体呈现出外“优”内患的格局，先是日内中国汇丰制造业PMI指数继续较前值出现回落，并下坡50点关口，这使得市场开始担忧中国后期经济稳定增长的前景，不过我们认为这是中国经济为应对通胀及经济战略转型而使得经济软着陆的正常现象，因此对于后期的利空力度可能不大。而欧洲峰会则无疑如预期的达成了各种就债务危机的认识，救援资金利率下调等约束条件的放宽使得欧盟的部分经济利益得到转移，舍小家为大家的意识仍让我们延长了欧盟瓦解的时间预期。而这也使得美元在昨日出现大跌，并对于铜价及金属价格起到一定的支持作用。最后综合来看，虽然国内市场仍然表现为弱势震荡，但国际形势短期内将可能继续如预期走好，今日应是美国国会就债务上限问题所作的最后谈判，我们应该相信美国人同样有欧洲人的妥协意识。因此，虽然美元的反弹压力可能不利铜价，但大系统性风险在短期的消失仍然将对铜价起到利多作用，震荡偏多观点不变。
    从技术面来看，短期内铜价爆发式突破60日均线并跳空冲过69000元第一阻力位，这无疑使得铜价在短期内形成了较强的偏多上涨趋势。加之多头排列的趋势明朗，可以推测的是，如果铜价能顺利冲上高位震荡区间中间价，即9800美元或73000元，则我们认为铜价将可能再创历史新高。最后，从短期操作上，我们建议投资者逐步在窄幅震荡区间低位适当建立多头头寸。
    【铝】：隔夜晚间LME铝价继续跟随国际欧洲峰会的利好及美元的大幅回落而在尾盘出现大幅反弹冲高，前日收盘价为2536美元，较上个交易日上涨0.05%。国内上一交易日，沪铝最新主力合约1110合约日间价格则跟随国内大宗商品出现弱势下跌并尾盘跳水。尾盘最终收于17505元，较前日均价下跌0.77%，持仓增加至115538手。国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围17770-17800元，较前日上涨10元。
    铝价近日内被大幅超高无疑是永安期货的大幅做多所导致的。从交易数据中不难看出，永安期货分别在09、10、11和12合约上开始大量开仓做多铝价，从策略上来看由于永安一贯的作风，我们暂时很难判断其投机、套保或套利可能。这其中期货价格相比现货的远期贴水和远期合约分别建仓即包容了套利和套保的可能。而前期全球乃至国内铝库存及仓单的大幅减少和如此主动强势的主动操盘方式则让我们无法排除其策略投机性做多及逼空的可能性。不过从现在市场上两大空头中投电及青铜峡的空头增仓来看，我们认为后期铝价是否能继续大幅冲高仍可能需要某一外界因素明朗。
    对于铝价走势，我们认为短期内仍然应维持高位震荡走多的观点。中期电力成本的上升和交易所显性库存的持续大幅回落都将对于铝价上涨会起到明显的推动作用。不过从空头套保仓位及仍然已有的库存量来看，作为全球铝产能最大的中国，基本面供大于求的现状短期内难以改变。综合来看，我们认为铝价短期内仍有冲高可能，但远期多升水过高的可能性不大。

    【锌】沪期锌主力小幅低开于18700元/吨，早盘围绕18650-18700元/吨区间窄幅盘整，接近午盘时因6月中国汇丰PMI弱于市场预期，国内A股下滑拖累沪期锌下挫，主力合约跌至18500元/吨一线平台，午市多围绕18500-18600元/吨区间整理，最终收低18560元/吨，跌210元/吨，跌幅达到1.12%，下引线跌破5日均线，成交量增12390手至204006手，持仓量增5300手至196986手。
    现货市场，0号锌早市可成交于18280-18300元/吨附近，随着期锌跳水，0号锌跟跌至18150-18200元/吨左右，对主力合约贴水缩窄至370-400元/吨左右，1号锌成交于18100-18150元/吨区间，贸易商套利盘出货较为积极，但市场观望情绪浓，接货并不踊跃。午后，随着期锌的进一步回落，现货跟跌至18150元/吨附近，下游少量接货，但总体成交并不活跃。
    受昨日PMI利空影响，日内走势可能偏弱，从中期走势来看，震荡行情可能延续。