铝:
现货方面,LME铝现货贴水32.75美元/吨,前一交易日贴水29.50美元/吨。根据SMM,上海无锡地区持货商报价在11480-11500元/吨之间,杭州地区价格在11520-11540元/吨之间。整体成交一般。
库存方面,3月31日LME铝锭库存减少0.20 万吨至114.88 万吨。根据我的有色,3月30日,国内铝锭社会库存较上周四增加1.1万吨至170.9万吨。
观点:外盘方面,疫情尚未控制前,4月需求仍有恶化可能,当前伦铝上方仍承压。国内方面,下游正常采购,接货状态较近期未有显著好转,整体成交一般。中期来看,由于当前按照铝冶炼厂平均现金成本计算全国铝厂已全面亏损,加之4月份国内下游开工预计将恢复至正常水平,因此预计铝价进一步大幅下跌的概率不大,短时间内全球风险偏好下滑,铝价或仍难摆脱困境,但随着宏观各国出台利好政策刺激,以及疫情悲观情绪大幅释放,静态来看4月中下旬国内电解铝大概率将迎来库存拐点。
策略:单边:中性。跨期:观望。
跨市:观望。
风险点:基建需求超预期反弹,宏观风险。
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