截至2025年12月30日收盘，沪铝期货主力合约报22，595元/吨，日内上涨0.94%，盘中一度突破22，600元关口。 与期货市场的强势不同，现货市场表现疲软。上海金属网现货A00铝锭均价为22490元/吨，虽较上一交易日上涨470元，但对期货当月合约的贴水扩大至220-180元/吨。 期货冲高 今日国内铝市场呈现明显的“期强现弱”格局。期货端，沪铝主力合约延续上涨态势。 盘中最高触及22600元/吨上方，最终收于22595元/吨，实现连续多个交易日的上涨。 期货价格的强势表现与宏观预期和成本支撑有关。中金公司近期指出，铝明年供应约束确定性较强，长期电力瓶颈将持续制约产能增量兑现，这为铝价提供了基本面支撑。 与此同时，LME铝价也同步走强，主力合约上涨超过1%，报2986.5美元/吨，内外盘联动上涨进一步强化了市场看涨情绪。 现货市场背离 与期货市场形成鲜明对比的是现货市场的冷淡反应。 尽管报价随期货上涨，上海地区现货A00铝锭均价报22490元/吨，但市场实际成交极为清淡。 现货对期货的贴水幅度不断扩大，市场呈现“有价无市”状态。据上海金属网报道，今日现货市场氛围清淡，铝价涨势扩大反而抑制了下游消费。 持货商年末清库结尾，现货报价进一步减少，市场呈现购销双淡的局面。 需求萎缩 现货市场疲软的直接原因是下游需求显著萎缩。据SMM调研，中原地区环保管控力度持续加码，洛阳、巩义地区部分铝加工企业已全面停产。 这一区域性停产导致现货需求持续萎缩，预计要到元旦假期结束后才能逐步恢复生产。 与此同时，高价铝材进一步抑制了采购意愿。SMM数据显示，主要铝下游加工企业的周度开工率已降至60.8%。 面对持续上涨的铝价，下游企业普遍采取观望态度，仅按需采购，导致市场整体成交清淡-5。 明日市场预判 展望下一个交易日，铝价面临回调压力。今日期货盘面虽维持强势，但现货深度贴水及成交清淡已发出警示信号。 环保管控导致的区域停产与高价抑制需求的双重压力，将使铝价缺乏持续上涨的动力。 预计明日沪铝主力合约震荡偏弱，运行区间可能在22400-22700元/吨。现货贴水或将继续扩大，市场交投维持清淡格局。