行情回顾
    期货：今日沪铝继续收高，主力合约al1108日涨0.33%，报收于16755元/吨，铝依然保持其波幅较小的特点，成交量也继续萎缩，全天成交量仅7938手。
    现货：今日上海铝现货成交价格16650-16680元/吨，贴水30-0元/吨，低铁铝16700-16730元/吨，无锡现货成交价格16680-16700元/吨。沪期铝当月高开后争夺于日内均线，月末受制于资金压力贸易商出货换现积极而采购商被迫少有入市，拖累现铝价格随盘贴水小幅扩大，市况维持清淡。

宏观面
    美国4月耐用品订单同比下降3.6%，预期下降2.2%，创2010年10月以来最大跌幅；其中扣除国防的耐用品订单同比下降3.6%，预期下降0.4%，更是创2009年1月来最大跌幅。
    联合国昨日警告称，如果美元兑其他货币继续贬值，则美元可能将面临信心危机，甚至是信心崩溃。报告显示，美元兑一揽子主要货币汇率已跌至上世纪70年代来的最低水平。部分因美国和其他主要经济体之间的利率差异，以及市场对美国公共债务可持续的担忧情绪日益升温，近期美元汇率持续下滑。外国投资者持有约一半美国公共债务。联合国报告指出，若新兴市场开始大规模抛售美元，美元就将面临下滑甚至崩溃的风险。
另一方面，对于始终不见好转的希腊债务局势而言，似乎进行软性债务重组将成为该国的必由之路。这一观点随着时间的推移也开始逐渐为市场所接受，目前希腊政府肩头尚有3400亿欧元的庞大债务，投资者可能会渐渐意识到欧元区官员将最终拒绝对该债务进行负责，这恐怕是早晚的事。但更为重要的是，希腊债务问题可能像传染病一般在整个欧元区扩散，这使得投资者忧心忡忡。

基本面
    日本铝业协会公布的数据显示，日本4月铝发货量较3月的170,878吨下降4.3%。
    国内方面，有分析师称，目前国内保税仓库内的铜库存预计超过40万吨，铝锭库存逾60万吨，此外铅和锌库存分别为50万吨和逾100万吨。而巴克莱资本发布报告，称中国电力短缺应该会对金属价格产生正面影响，因为相对于需求，限电对金属生产的影响更大，因此国内金属市场的供需状况会更加紧张。
    前期，氧化铝市场较为混乱，价格地域差别较大、区域内企业间价格差别较大以及交易偏淡成为目前的主要特点。经过一番下跌之后，目前逐渐进入底部，因下跌惯性，可能还有较小的进一步下跌的空间，但总体进入底部基本上可以得到确定。随着盛夏季节到来，用电紧张对铝厂的生产影响是必然的，其影响程度直接决定了氧化铝与电解铝的供需关系以及氧化铝现货价格。

技术分析
    Al1108收十字星，价格重心上升一个阶梯，目前价位处于20日均线上，DIFF上穿DEA，短期内有望进一步上行。

后市展望
    沪铝依然维持了价格波幅小、成交量小的特点，由于国内电荒持续，全面影响到铝生产企业只是时间问题，对后市铝供应将造成一定影响，且高电价决定了铝生产成本的居高不下，因而铝价后市并无下调空间，持币待涨或是当前较佳策略。