【铜】 上一交易日，沪铜日间受到系统性风险特别是国内货币政策收紧预期的影响而高开低走，价格一反前期反弹格局盘中大幅跳水下跌。主力 1107 合约最终收盘于 66350 元/吨，下跌 1.28%。LME 伦铜 3 月合约前一交易日晚间也继续跟随国内下跌走势出现持续下跌。前日收盘价为 8806 美元，下跌 3.02%。SMM1#铜现货市场价格上一交易日相比期货价格出现小幅反弹，价格区间为 68050-68250 元/吨，均价较前一交易上涨75 元。 正如前日我们认为的，从全球宏观面来看，市场焦点仍然在确认美国经济是否持续增长、美联储紧缩步伐、欧美国家债务问题及全球汇率走向，虽然消息面在短期内趋于平淡，但投资者依然开始担心因美国货币政策的收紧转向使得全球金融市场的中期头部出现。此外，中国货币政策的纠结已然不在于是否加息，而是何时加息，我们预期由于对食品安全问题的检查力度加强，食品价格在短期内恐难免继续上涨，仅从近期猪肉等基本食品价格上表现已非常明显。因此，预计 6 月初加息步伐将有所加快，而铜价也很可能将结束之前短期反弹走势并继续回归中期调整格局。 从技术面来看，短期内价格在宽幅震荡后趋于震荡，特别是在前期反弹受阻于 20 日均线后，价格逐步进入线内调整。短期内的震荡区间可能维持在 68000~65000 元之间。

　　【铝】 隔夜晚间 LME 铝价跟随铜价出现连续的跳水及持续下跌，昨日收盘价为 2484 美元，较上个交易日下跌 0.72%。国内上一交易日，沪铝主力 1107 合约日间价格跟随总体大宗商品出现高开低走格局转弱的现象。尾盘最终收于 16545 元，较前日均价下跌 0.21%，持仓减少至 59998 手。国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围 16570-16600 元，较前日上涨10元。 基本面方面，上期所铝库存上周出现回落，库存小幅减少 8523 吨，总量为 356646 吨。此外，随着国内夏季高温的提早来临及煤炭供给的压力存在，预期铝价仍然将可能受到电力供应压力而出现一定溢价。 从技术方面来看，由于全球系统性风险的影响，因此使得铝价在短期内将面临较大的回调压力，且在均线方面逐步呈现出空头平排列的形状，这使得大幅回落的风险开始隐现，不过由于下方16000 元平台支撑位仍然健在，因此只要局面不进入恐慌，那么国内铝价下跌空间其实不大。

      【锌】昨日沪期锌主力开盘跳水，下挫至16500-16550元/吨以下，早市多围绕日均线平稳整理，午市恢复交易后，因国内A股持续走软，加之美元反弹，LME电锌承压下滑，沪期锌主力再度下沉，下破16500元/吨一线，最终收报16460元/吨，跌305元/吨，成交量增近10万手至288878手，持仓量增3782手至206640手，空头了结离场，日内短线操作较为频繁。
      据上海有色网：现货市场，现货价格跟跌，0号锌成交价在16500-16550元/吨，高位成交有限，对1107合约贴水缩窄至100元/吨附近，1号锌成交价在16450-16500元/吨区间，锌价展开低位拉锯，下游接货量较少，整体交投一般。午后，随着期锌的滑落，0号现锌成交价在16400-16450元/吨区间，震荡行情，下游逢低采购，交投较上午好转。
昨天大宗商品的一轮下跌，使得原本向上突破阻力位的铅锌重回震荡区间，在这样的走势下，我们对后市看法偏弱。建议投资者等待交易信号出现。