宏观上，美联储年内第二次降息，符合预期，中美双方副部级磋商结束，双方就第13轮高级别磋商进行了沟通；供应端，8月受事故和灾害的影响，约157万吨的产能被动减产，预计影响产量在30-40万吨，但是进入到9月之后，包括蒙泰、美鑫、登高等新增产能在高利润驱动下将加快释放；需求方面，旺季需求逐步恢复，但尚未看到超预期的表现，9月23日电解铝现货库存 95.7万吨，相比9月19日下降0.9万吨，库存降幅趋缓，随着供应端产能释放叠加氧化铝价格逐步承压，中期抛空思路不变。但是近期“秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案”出台，各地细则将陆续推出，市场对环保趋严有所预期，短期对铝价有所支撑，因此，前期空单离场后暂不建议操作。