宏观面：美国方面，1月份ISM制造业指数升至54.1；新订单指数升至57.6，为2011年4月来最高水平。1月私人就业增长17万，不过市场预期为18.2万。欧元区 1月份按同比计算的通货膨胀率与 12月持平，远高于欧洲央行设定的目标水平。欧盟委员会周三否决了德意志交易所和纽约泛欧交易所集团的合并交易，称该交易将会造成衍生品交易领域的 “准垄断”问题。此举也使得这两家公司缔造一家全球性交易所运营商的计划正式终结。美国薪资服务提供商自动数据处理公司（ADP）2月1日发布的私营就业报告显示，美国1月份私营领域就业新增17万，不及经济学家增长20万的平均预期。与此同时，去年12月的初值被大幅修正，从最初报告的32.5万修正至29.2万。此数据为明日即将公布的非农数据蒙上阴影，料今日非农数据较为疲软。较差的预期或难以形成对铝价的推动，短期铝价难寻大幅上涨动力。
　　基本面：海关数据显示，2011年12月中国铝土矿进口总量为457.96万吨，同比上涨48.61%，至此，中国2011年铝土矿进口总量为4484.49万吨，同比增长49.73%，创出历史同期最高水平。据统计，2011年中国进口铝土矿来源国主要包括印度尼西亚、澳大利亚以及印度等国。其中自印度尼西亚的进口铝土矿总量为3572.08万吨，占我国进口铝土矿总量的79.65%，同比增长56.60%。2011年自澳大利亚的进口铝土矿为839.92万吨，占总量的18.73%，同比上涨27.51%。印度矿占2011年的进口总量的1.39%，为62.54万吨，同比上涨22.81%。据相关调研，预计2012年我国氧化铝建成产能将达5449万吨，新投产产能770万吨，预计铝土矿进口仍会保持较高水平。而随着中国对进口铝土矿的依赖性越来越大，一旦国际市场出现较大波动，且澳大利亚和印尼矿石对设备的要求不一致，铝土矿进口一旦受阻或要价过高，势必将造成大量氧化铝产能停产。据悉1月我国铝加工企业开工率继续下降，当月铝材产量也将出现大幅下滑，12月铝材产量为199.1万吨，同比增长0.4%，环比下跌6.4%。
　　现货方面：国内长江市场昨日铝现货价格区间为15930～15970元。贴水120元/吨～贴水80元/吨。。由于电解铝企业停产后复产的成本较高，且很多企业与上游原料企业、下游用铝企业签订的是长期合作协议，所以即使销售价格已低于成本线，大多数企业仍不愿停产。此外，新建铝厂仍有投产，铝的供给依然充裕。随着供应逐渐增加，持货商换现意愿增强，报价不断下移，但是无奈下游消费恢复仍然较为缓慢，接货意愿普遍不强，整体市况较为清淡。
　　盘面分析：昨日沪铝主力1204合约高开后盘中窄幅震荡，市场交投人气不足，主力成交不足1万手，短期多空力量胶着，表现依旧疲软，料维持横盘格局，隔夜伦铝跌破布林线中轨于20日线处觅得支撑，关注今日公布的美国非农数据。操作上，观望为宜，激进者可适量逢高抛空。支撑位：16100压力位：16300。
　　操作建议：短线观望为宜，等待回调后的买入时机。支撑位：16100压力位：16300。