外盘走势：上周伦铝延续下跌行情，周跌2.68%，在基本金属当中属于较差，今日亚洲市伦铝在商品和股市大跌的打压下，亦大幅下挫，其运行区间为2506-2482，目前铝价已跌破2500的重要支撑，若今日晚间未能收于2500之上，则下方支撑看至200日均线2422的支撑。

    现货方面：上海金属网铝现货报价为16570-16590，较昨日小幅上涨10元/吨，现货较期升水10元/吨，据现货市场传来的消息称，今日沪期铝主力1107合约上午先抑后扬较为抗跌，华南现铝价格持稳于16590-16610元/吨，临近月末贸易商出货积极，而下游加工企业谨慎观望少有入市，整体市况低迷；今日内外比价为6.64-6.65，较昨日继续小幅上升，表明内盘抗跌性较强。

     内盘走势：今日沪铝主力合约1107小幅高开5点至16610，日内演绎高开低走走势，其运行区间为16610-16535，尾盘下跌0.36%至16545，接近于日内低点16535。沪铝200日均线为16611，今日已破，如果明日未能回到200日均线之上，我们则更有理由判断铝市中期跌势开始形成。今日沪铝持仓量在铝价高开低走之际，小幅增仓1348至230154。铝市持仓量一直维持较低水平，表明市场投资者对其关注不大，从而使其较难演绎大行情。

    市场因素分析：今日两大因素导致商品市场大幅下挫，一是美元指数的强劲反弹，二是中国经济放缓的迹象越趋明显。今日亚洲市美元指数高开高走，目前回到76.178，创下近期新高。欧债担忧继续加剧，使得市场情绪有所承压，从而推动美元指数上涨。另外今日公布了汇丰中国5月制造业采购经理人指数，数据显示5月制造业PMI降至51.1，为自2010年7月以来最低水平，较4月终值51.8回落。数据验证了在抗通胀背景下，经济增长动力有所削弱，从而加大市场投资者对全球经济成长的忧虑。

    行情研判：上周伦铝表现较差，连续第三周收跌，今日亚洲市更是继续向下运行，且创下近期新低。伦铝表现在基本金属当中属于较差，主要是因为在外部环境不利的背景下，伦铝库存的大幅增加，加深了市场对铝市供应过剩的担忧，从而导致外盘资金持续退出铝市。另外原油价格在经过5月初的大幅下挫之后，持续位于低温震荡，未能该以铝价上行的动能。至于沪铝，因为此前滞涨的原因，在铝价下跌过程中表现出较强的抗跌性，但其较少的持仓量也表明了投资者对沪铝的交易热情冷淡。沪铝运行重心有望下移，操作上背靠200日均线保持逢高抛空思路。