行情回顾
    期货：今日沪铝早盘震荡走高，但午后随着整个市场系统性下跌，最终无奈收阴。主力合约al1108报收于17140元/吨，成交量萎缩至58116手，日增仓4370手。
    现货：今日上海铝现货成交价格17120-17150元/吨，贴水10-升水10元/吨，低铁铝17160-17200元/吨，无锡现货成交价格17170-17220元/吨。沪期铝当月高开后于17100元/吨上方窄幅震荡，推动现铝价格跟随上涨，临近交割贸易商升水出货意愿增强而采购商观望情绪较浓拖累成交重心处于平水附近，供需双方态度冷热不均令市况清淡。

宏观面
    美联储昨日发布的褐皮书经济报告称，受累于食品和能源价格上涨与日本强震导致供应中断，5月美国一些联储地区的经济增长放缓，但经济活动总体上呈持续扩张之势。与此同时，日内数名联储官员也对美国经济前景作出了正面预期，令市场对于美国经济复苏形势的担忧情绪有所放缓。这样的市场环境将令美元获得支撑。惠誉昨晚表示，如美国债务上限未能在8月2日或财政部设定的最后期限前上调，美国主权债评等将被置于负面观察名单中。届时美国各州和市的评等将受到影响。惠誉表示，如果财政部不能在8月15日到期时支付票息，惠誉可能将美国主权债评等置于“局部违约”档。另外，如果8月4日到期的300亿美元国库券不能全额被偿付，惠誉将把相关债券的评等从AAA调降至B+。但惠誉也表示相信美国最终将达成上调债务上限的协议。
    昨晚OPEC秘书长表示，OPEC暂时无法就增产议题达成共识，最终提案是等待约三个月后再评估形势，而OPEC也将在三个月后做出适当决定，受此影响，原油瞬间大涨。同时IMF/欧盟/欧洲央行关于希腊问题的三方报告出炉，报告称希腊经济衰退料将比想像中更加严重和持久，且希腊可能在2012年之前都无法重归金融市场。这份报告并未有超出市场预期的表述。与此同时，希腊统计局公布的数据显示，希腊3月失业率攀升至纪录高点16.2%。

基本面
    美国铝业执行长Klaus Kleinfeld周二表示，没有人比他看到铜价上涨更加高兴的了，因为这意味着铝的替代品将增加。Kleinfeld在会议上称，当前的技术条件允许20%左右的铜被铝替代，每年的数量约为380万吨。他表示，中到低电压电线和电缆、工业或商业建筑是铝可以取代铜的不稳。例如在中国，架空电力线路目前大多使用铝来替代铜。总的来说，Kleinfeld重申美国铝业关于2011年全球需求将增长12%的预估。而中国的铝需求将按年增长11%。
    日前有消息称，塔吉克斯坦1-5月铝产量较去年同期下降12.7%，至132,058吨。塔吉克斯坦铝业公司(TALCO)今年的产量目标为377,600吨。去年产量总计为348,850吨，较2009年低2.9%。据称，产量降低主要是受工厂全面检修及大规模的修理作业影响。塔吉克斯坦是中亚最大的原铝生产国，今年1-4月期间铝出口额为3亿美元，占塔吉克斯坦同期出口总额的59%。

技术分析
    Al1108日线收阴，上影线较长，证明上方受到一定阻力，但价格重心并未降低，均线系统向上趋势未变。

后市展望
    昨夜至今日市场系统性下跌，但原油的强势引领大宗商品表现出了一定的滞跌性，尤其是铝价，滞跌性较为明显。现货方面，欧洲铝现货升水已在历史高位，而国内贸易商亦是惜售待涨，因而铝价实无下行空间。今日沪铝虽被动跟跌，但有价格重心仍停留在17000上方，前期多头或可继续持仓。