铜:上周一，沪铜日间很明显继续受制于前日跳水的压力，虽尾盘翻红但全天基本维持震荡走势。最新的主力1012合约最终收盘于58810元/吨，上涨0.10%。LME伦铜市场夜间则因为美元小幅反弹而继续维持低位，前日最新收盘价为7497美元，下跌0.94%。长江有色1#铜现货均价则跟随期货表现为震荡，为58500~58850元/吨，均价较前日维持不变。
首先从基本面数据来看，上周上期所最新的铜库存大幅减少7892吨，总库存下降至98025吨，淡季中大幅下降的库存很可能是因为下游消费厂商对于价格下跌预期增强。其次，从宏观经济面来看，8月份，我国规模以上工业增加值同比增长13.9%，比7月份加快0.5个百分点。居民消费价格同比上涨3.5%，涨幅比7月份扩大0.2个百分点。工业品出厂价格同比上涨4.3%，涨幅比7月份回落0.5个百分点。8月末，广义货币(M2)余额68.75万亿元，同比增长19.2%，增幅比上月高1.6个百分点，当月净投放现金380亿元，同比多投放213亿元。从国内最新的一系列数据来看，除CPI数据表现较强可能引起政策收紧预期外，其余经济表现都较为良好。因此，从总体预期来看，宏观经济方面排除收紧政策的传闻外如无实质性的诸如存款准备金上调的压力，那么总体市场价格将维持较好。不过在此风声鹤唳草木皆兵的时刻，短期仍然建议投资者以稳健低风险策略为主，谨慎交易。
从技术面来看，市场价格此轮的上冲虽然突破了先前的56000元~58000元震荡区间，并大幅上涨至60000元整数大关附近，不过由于即将临近61000元大关，而且时间上仍准备不足，因此在短期来看，市场仍存在较明显的反复可能。
铝:隔夜晚间LME铝小幅下跌，最低跌至2094.5美元，最终收于2097.8美元，较上个交易日下跌7.5美元，持仓增加了887手。国内上周五，沪铝主力1012合约低开高走，开盘于15580元，随后震荡盘整，午后震荡上行，最高走至15805元，尾盘收于15790元，小幅上涨了195元；持仓有所增加，达到4852手。
国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围15170-15200元，维持不变。国外市场上，LME铝库存减少5100吨，总库存为4405700吨，贴水报于29美元，小幅上升。上交所公布的铝库存减少207吨至490382吨。东京9月10日消息，日本贸易公司Marubeni周五称，截止8月末日本三大主要港口铝库存较上月同期增加27，900吨或13.4%至236，100吨，因夏季需求低迷令港口发运量下滑。Marubeni公司公布的上述数据来自横滨，大阪和名古屋港。日本截止7月末的铝库存为208，200吨。2009年5月末，日本铝库存位于243，300吨的纪录高位。“夏季假期为导致8月铝库存增加的主要原因。”5-7月，日本的铝库存为200，000吨，而自2009年9月之后，一直位于200，000吨下方。日本每年大约进口200万吨铝。Marubeni公司的高层人士称，“估计日本铝库存料不会自目前水平增加，但鉴于国内需求低迷，仍存在增加的风险。”
近期市场喜忧参半，虽以经济数据来看，国内市场复苏进程远远好于国外，但再度创出新高的CPI指数令通胀压力加剧，市场对于加息的产生种种猜测。从刚出炉的国内铝进口数据来看，目前国内市场消费表现得较为乐观，8月未锻造铝及铝材进口72，628吨，上月为67，462吨。由于处于金九银十阶段，市场产生如此情况也是意料之中，最近房地产行情重新散发火热之势，周成交量与价格都出现了一定程度回升。不过汽车市场的低迷有所压制人气，库存高企、销售清淡不得不让众多汽车厂家清晰地认识的汽车行业的春天已经接近了尾声，当然是还可以期待一下年末刺激计划退出的抢购热潮，但能产生多大的效果目前很难判断。对于铝价来说，虽然由于与其他金属的比价效应或将出现一定补涨行情，可是国内高企的库存依然会压制价格波动，短期震荡格局仍将维持。技术上，沪铝重回均线区间，均线有所向上，K线则在布林通道中轨处，几乎阳吞阴的局面使得走势偏强，关注美元指数以及资金动向，建议投资者谨慎追涨或者观望。
锌:隔夜晚间LME锌震荡走低，开盘于2141美元，尾盘收于2115.3美元，跌幅为1.27%，持仓略微上升，达到23.3万手；成交量小幅缩减，达到49828手。国内上周五，沪锌主力1012合约小幅下跌，低开于17725元，随后震荡下行，最低走至17520元，最终收于17680元，较上个交易下跌60元，成交量为62.6万手，有所缩减；持仓减少了17852手。
国内现货市场方面，据上海有色网报，0＃ 锌成交范围17150-17250元，下跌50元。国外市场上，LME锌库存为620275吨，减少675吨，贴水报于30美元，小幅下跌。上交所公布的锌库存上升1719吨，达到237759吨。美国商务部公布的数据显示，美国7月未加工锌进口量较上月下滑8.9%，较去年同期下滑40.4%。美国7月未加工锌进口量为25，985，396千克，6月为28，533，568千克，去年同期为43，581，998千克。美国1-7月未加工锌进口量总计为219，756，580千克。美国7月未加工锌出口量较上月增长42.2%，较去年同期增长158.0%。美国7月未加工锌出口量为280，621千克，6月为197，329千克，去年同期为108，777千克。美国1-7月未加工锌出口量总计为1，607，011千克。
随着近期锌市逐渐走高，我们能明显的感觉的市场信心在持续增强。不管是市场评论还是资金动向都明确的告诉我们，金属一致看涨的意愿。可是上周四的突发跳水却一举击溃了这一大好局面，更让众多投资者有种重临今年年初1月7号的行情感觉，市场心态开始有所恐慌，加上CPI再度创出新高，即使其中有很大一部分是由于食品价格暴涨导致的，但是也难以逃脱近期金属市场有所超出预期的运行的情况。特别是铜价，已经朝向年内高点进发，这一局面使得我们不得不担心政府是否会进一步加大调控。由于准备金率调整已经接近于极限，而剩下的方法便是加息，对于市场来说，政策风险是近期特别值得关注的同样，美国市场的流动性重现放宽或将与中国市场的流动性收紧产生相撞，近期依然多空难以明确，投资区间操作为佳。技术上，沪锌受到20日均线支撑，K线运行于布林通道中轨处，多空重现分化，方向暂且难以明朗，建议投资者观望或者区间操作。
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