盘面上看，近期金属价格走势与股市呈现较大的关联性，股市的震荡指引金属市场走势方向。这也显示了在当前市场缺少基本面影响下，经济环境和金融属性依旧作用于金属走势。但是，铝市自身面临的过剩压力在市场的震荡中逐渐显现，尽管近期伦铝贴水缩窄，市场供应略显紧张，但铝市巨大的供应能力和疲弱的需求依然拖累短期铝价。因此，预计短线铝价料将呈现震荡小幅回调的走势。

　　消息面上，日本买家希望进一步削减四季度销往国内的原铝升水，但供应商或将再度阻止升水大幅下跌，并指出原材料供应紧俏且亚洲以外市场升水提高。据悉日本四季度的铝升水条约谈判于本周开始，谈判将在包括矿业巨擎必和必拓(BHP Billiton)、美国铝业公司(Alcoa Inc.)等供应商和贸易公司及铝冶炼厂等日本买家之间进行。一位日本终端用户称，他们的立场一直未曾改变，就是要求削减原铝升水，因为升水仍处于历史高位。他们曾希望三季度升水在120美元以下，希望第四季度看到升水接近110美元。市场大多认同7-9月原铝协议升水在每吨120美元，为连续第二季度下滑，因其低于4-6月间的每吨122-124美元，也远低于2010年一季度128-130美元的历史高位。目前交易商们预测称，2010年第四季度原铝升水将在110-120美元区间。

　　2010年晚些，日本铝需求预计将变得迟滞，因日元兑美元升至15年高位且强烈的通缩压力对日本经济造成冲击。一位日本交易商称，经济忧虑使得终端用户的需求走软，将有助于压低升水，而美国和欧洲原铝升水似乎已达峰值，且没有有利的理由来大幅削减四季度升水。因此，预计115美元是一个关键目标。