近期主导有色金属走势的主要是美元变化。在2月18日美联储提高贴现率以及欧元区深受希腊危机困扰时分，美元指数走至近期反弹的高点。而上周美国经济数据好坏不一，以及伯南克强调经济状况依然需要维持低利率水平足够时间的声明使得美元的升息预期有所弱化，美元指数强势暂缓。

　　基本面上，国际铝业协会2月26日公布的数据显示，1月全球未加工铝库存增至126.3万吨，2009年12月为120.3万吨。截至1月末不含完工成品在内全部铝冶炼厂的铝库存增至229.3万吨，2009年12月为222.7万吨。而2009来自中国的铝产量占全球铝产量的55.3%。

　　1月份中国对氧化铝的进口量大幅增加，表明了目前中国电解铝生产旺盛。据有分析调研，前期被关闭的电解铝产能目前已基本恢复，部分企业为了降低成本，甚至扩大了原有产能。在中国工信部明确要求淘汰100千安以下电解铝生产线的背景下，一些企业通过技术改革和扩建，将落后产能转化为先进产能。就中国而言，近期电解铝的产能规模变化可能不大，过剩压力依旧，对铝价上行将产生极为不利的影响。