一、市场描述
周三，受助于美元疲软以及本周受中国收紧货币政策消息影响而下滑后的逢低买盘，隔夜伦铝三月上涨1.77%，最终报收2300美元/吨，较周二收盘价上涨40美元/吨。1月13日（周三），沪铝跳空低开，随即全天处于震荡态势。主力合约1004开盘17500元/吨、最高17640元/吨、最低17250元/吨，最终报收17410元/吨，较周二收盘价大幅下挫845元/吨。成交大幅减少14.64万手至37.41万手，持仓大幅减少2.68万手至14.9万手。
二、行情分析
国外市场近期基本面消息不多，受美元及中国因素影响明显。周二因中国意外收紧货币政策对市场打压，不过对中国经济增长的长远前景的乐观情绪又于周三带动金属价格抬升。
国内市场，近期铝价上行主要受资金推动，流动性退出的恐慌对沪铝影响明显。周三资金不断流出，而恶劣天气这个炒作题材也将消失，资金重新涌入沪铝的可能性不大。按中国农历历法，2010年2月4日立春，春天就要来临，严寒正悄悄离去。中央气象台周二消息，冷空气已经向东部转移，13日开始，北方大部地区的气温将开始回暖，南方大范围的雨雪天气也将开始减弱。
但沪铝回调空间并不会太大，原因主要来自两个方面。一是成本上涨。中铝自1月1日上调氧化铝价格150元/吨至2800元/吨后，又于1月9日继续提高氧化铝现货价到3000元/吨，涨幅达到7.14%。按一吨电解铝消耗两吨氧化铝计算，电解铝成本上涨2010年来上涨近700元/吨。二是下游消费继续保持旺盛。12月汽车产销分别完成152.47万辆和141.36万辆，比上月分别增长10%和6%，比上年同期分别增长145%和92%。以汽车为代表的交通运输行业是我国铝消费的第二大行业，汽车工业的快速发展显示我国铝消费旺盛，这对铝价形成强力支撑。
上期所公布的前20名期货公司持仓结果显示，主力合约1004买单减持2018手，卖单减持8062手；1005合约卖单增持715手，卖单减持615手，显示主力依然看多后期铝价。
现货方面，铝价受期市拖累明显走低，市场商家多数观望为主，预计到本周末或下周才出现备料行情。周三各大市场一起下跌，长江现货报价17060-17100元/吨，价格重心较周二下跌250元/吨；南储现货报价17090-17230元/吨，价格重心较周二下跌300元/吨；华通成交价为17120元/吨，较周二下跌230元/吨；中铝华东、华南和西南市场铝锭报价保持在17400元/吨不变。
三、操作建议
沪铝在18000元/吨附近本已遭受不小的阻力，综合以上分析，个人认为重现前期凌厉涨势比较困难，在炒作题材的消失和流动性退出的恐慌下资金可能会陆续撤离这个品种；但也因为成本支撑和需求持续旺盛沪铝并不存在大幅下调的空间，短期内沪铝极有可能呈现震荡态势来消化前期的涨幅。震荡区间为17000-18500元/吨。操作上建议维持震荡操作思路，高抛低吸，限于短线，轻仓为宜。
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