路透伦敦12月9日电——-今年铜价反弹狂飙，但西方铜冶炼商却笑不出来. Xstrata 决 定永久性关闭Kidd Creek铜冶炼厂，就是冶炼商营业利润遭遇强力挤压的明证。
　　加拿大铜业萎靡
　　Kidd Creek年产14.5万吨精炼铜，将于2010年5月关闭.有数个具体因素致其面临关闭 命运. 该冶炼厂位于安大略省，一直饱受加元/美元升值的困扰.
　　Xstrata旗下另一冶炼厂Horne位于毗邻的魁北克省，就在两省交界处附近.两家冶炼厂 今年上半年产能利用率均下调，部分是因为硫酸需求骤减.硫酸是铜冶炼过程中的副产品.
　　因此，合理化运营的可能性是一直存在的.5月後，Kidd Creek采矿部门的铜精矿可以直 接转运至Horne. 不过，Kidd Creek被关闭是更大范围内加拿大铜加工产业萎缩的结果.
　　Vale Inco 在2005年关闭铜冶炼厂Copper Cliff;HudBay Minerals 也计划在明年上 半年关闭Flin Flon，其位于美国密西根州的冶炼厂White Pine也会在随後歇业.
　　这三家冶炼厂均已老龄化，且都处在加拿大内陆，不可避免成为加元升值的牺牲品.
　　冶炼厂获利能力遭打击
　　但这不仅仅是加拿大的问题.从Xstrata一直在考量其四座铜冶炼厂的事实中可以明显 看出. 所有西方国家的冶炼厂都面临同样的黯淡前景.位于高成本地区的老龄化工厂肯定 最先放弃挣扎.
　　这个问题的核心是铜加工和精炼费用一蹶不振，而冶炼厂恰恰就是赖此维生的.
　　2006年铜加工的基准费用是每吨90美元，精炼费用为每磅9美分.而到2009年中，已经分 别骤降至50美元和5美分，明年可能会更低.
　　更关键的是，冶炼厂亦不能再从高铜价中分取一杯羹，必和必拓等矿业巨擘已经废止了 价格分享条款.该条款允许铜冶炼商在铜价超过特定价格後分享部分收益.

　　基本面压力
　　西方铜冶炼商正受到两股看似不可阻挡的力量的夹击——铜精矿短缺以及中国新增炼厂 产能的增长.
　　数年来，采矿投资匮乏已成为铜市的一大问题，而长期低效运作也令人不得不担心.国 际铜业研究组织(ICSG)预估，今年铜矿产能利用率料跌至80.5%的20年低点.
　　ICSG预估，2010年精炼铜产量将跳升6.7%.但目前看来，有种种因素将致使这种乐观预 估不得不向下修正.
　　即便精炼铜产量同比有所增加，但ICSG对明年的产量预估中，还包含一个可能因铜精矿 供应短缺而造成的29.4万吨减值调整项目. 而另一方面，中国正在建造更多的冶炼产能 ，其中很多都依赖于中国以外地区的铜精矿供应.
　　中国国有研究机构——安泰科预估，中国明年精炼铜产量将上升8.9%至440万吨，明年将 新增30万吨冶炼产能和60万吨精炼产能.
　　矿业巨头仍在不断公布对冶炼和精炼产能的投资计划.例如已经是中国第五大精炼铜 生产商的大冶有色金属公司不久前表示，计划到2015年使产量翻番.
　　结果就是，有越来越多的冶炼产能上马，其中大部分都在中国，大家都拼命追逐过于稀 少的铜精矿资源.
　　Xstrata铜业部门执行长Charlie Sartain估计，未来三至四年过剩冶炼产能将达到约 200万吨.
　　他表示:已有产能加上目前正在建设的产能，大大超出了未来数年的需求，冶炼商在数 年内估计要面临相当严酷的经营环境.
　　对于中国以外地区的冶炼商来说，用相当严酷可能还不足以形容它们未来要面临的 压力.
　　Kidd Creek肯定不会是最後一家退出竞争的冶炼商.